各家公募密集布局中證1000指數增強型基金已近一年,目前全市場中證1000指數增強型基金多達27只(份額合并計算),近一年超基準收益6.53%,管理規模激增2.5倍,達到218億元。
多位基金經理表示,隨著A股機構化和有效性不斷提升,指數和指數增強類產品仍有較為廣闊的發展空間。
近一年超額收益6.53%
(資料圖片)
Wind數據顯示,截至4月6日,全市場成立滿一年的7只中證1000指數增強型基金,近一年平均超越基準收益率6.53%。其中,萬家中證1000指數增強近一年超基準收益10.84%。
萬家基金總經理助理、萬家中證1000指數增強基金經理喬亮表示,中證1000指數增強基金超額收益明顯,主要有以下幾方面原因:一是指數成份股以中小盤為主,中小盤分析師覆蓋程度相對較低,市場定價有效性較弱,量化模型有助于提升中小盤股的定價效率;二是中證1000指數行業分布均衡,權重分散度高且個股差異性強,不會被少數股票主導走勢;三是中證1000指數增強賽道不擁擠,多因子增強策略容易做出較高的超額收益。
超額的投資回報和對指數的長期看好,也帶來了該指數規模的快速增長。根據2022年年報,20只中證1000指數增強基金總規模達到162.74億元,同比激增2.53倍。如果算上2023年新成立的7只中證1000指數增強產品,全市場共有27只該類產品,總規模超過218億元。
仍有很大發展空間
不僅短期規模增長顯著,基金經理表示,隨著A股機構化和有效性的不斷提升,指數類產品未來仍有廣闊的發展空間。
創金合信基金首席量化投資官、創金合信中證1000指數增強基金經理董梁分析,指數增強產品作為一個整體,相對于標準化的指數基金或者ETF來說有穩定的超額收益,但規模卻遠遠小于指數基金和ETF。長期來看,指數增強產品確實有在一定程度上替代指數基金和ETF的潛力,前提是能夠維持明顯的超額收益。
喬亮也看好指數增強產品未來的發展空間。指數增強產品收益分為兩部分:跟蹤指數收益+alpha收益,投資者理解和跟蹤相對容易;量化的優勢在于選股的寬度,可以覆蓋全部A股,隨著主板注冊制的實施,越來越多的公司在A股上市,量化選股的優勢更加突出。而且,新的方法和技術不斷涌現,為量化選股提供新的數據支持,也會帶來新的超額收益。
建信中證1000指數增強基金經理趙云煜非常看好指數增強產品的發展空間。“與主動權益基金相比,指數增強產品表現更貼近指數,風格更為明晰,且費用相對低廉;而相較于被動指數產品,指數增強基金具有更高的長期收益空間。”
“從產品形態上分析,指數增強產品可以滿足對收益有更高要求的被動指數投資者的需求,也可以替代一部分對風險管理有更高要求的主動權益產品。長期來看,我們看好被動指數產品和指數增強產品發展空間。”趙云煜說。
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