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智通財經APP獲悉,近日,永贏基金副總經理、權益投資總監李永興表示,看好股票市場的投資機會,但市場上漲的幅度和關注的方向主要取決于后續資金流向的變化以及上述行業基本面的演進。此外,需要關注消費、地產、科技、新能源行業基本面的變化。
對于資金流向的變化,李永興認為,自去年年底以來外資持續回流中國資產,在這一階段港股市場以及A股中的核心資產股價出現大幅上漲。但外資流入的特征并非越漲越買,當市場出現較大漲幅外資流入速度減慢之后,國內資金暫時還未出現加快流入股票市場的跡象,因此在市場缺乏持續增量資金的情況下市場快速上漲的趨勢未能延續。因此當前資金流向的變化暫時還不足以支撐股票市場出現大幅上漲或大幅下跌。
消費行業,李永興指出,春節期間出行消費的相關數據都恢復得較好,但部分行業的恢復體現出量增價跌的局面,例如白酒行業100元價格帶的白酒消費數據恢復情況明顯好于次高端白酒、電影票房增長的背景是票價的同比下降。這在一定程度上反映出居民的消費意愿在快速恢復,但消費能力尚未明顯恢復,因此預計消費數據有望持續恢復但短期可能也很難看到大幅的增長。
地產行業,李永興認為,春節后部分城市二手房銷售數據明顯回升,部分城市的新房客戶到訪量也在回升,因此需要關注后續房地產新房銷售數據的變化以判斷其中的投資機會。
科技行業,李永興強調,創新是最重要的產業驅動力。近期最火爆的創新應用是ChatGPT,其海外用戶數出現爆發式上升,這種用戶數的增長速度大概率會帶來主題投資的機會。從以往A股市場的經驗看,如果在流動性充裕的市場,這種主題投資的機會甚至可能帶來股價的泡沫。但目前A股市場暫時未看到增量資金的持續性,因此產業的變化仍是驅動投資機會的主要因素。對于ChatGPT的空間,李永興認為,暫時沒有辦法給出估算,或者說要想做出相對靠譜的估算需要依賴后續產品化和商業化的進度。對于A股上市公司而言,主題投資過后有產品化能力的公司和純炒概念的公司一定會體現出明顯的分化。
對于新能源行業,李永興稱,除非未來出現新一輪的需求加速上升,否則新能源行業估值的高點可能已經過去。因此當前市場對于新能源行業關注的焦點,一方面在于短期數據的變化,另一方面在于未來可能觸發新一輪需求加速上升的變化。
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