公募基金年報披露季大幕正式拉開。
今日,隨著明星基金經理陸彬管理的基金悉數發布2022年報,其持倉中的隱形重倉股和最新觀點也隨之出爐。
(資料圖片)
在年報中,陸彬表示,2023年的新能源行業投資預計將是挑戰與機遇并存的一年,當前重點關注以下三個方向,包括新技術環節、業績有望持續好轉的環節、業績有望維持的環節。
首批百億基金經理年報出爐
3月17日,公募市場首批2022年報來自匯豐晉信基金,其明星基金經理陸彬旗下部分產品發布了2022年年報。最近幾年,陸彬管理規模逐步增長,截止2022年年末,其個人管理規模已經突破260億元。
匯豐晉信低碳先鋒2022年報顯示,排名第11至第20名的隱形重倉股包括,江特電機、長盈精密、鹽湖股份、安恒信息、艾為電子、川發龍蟒、中新賽克、廣匯能源、恒逸石化、科大訊飛。
在匯豐晉信低碳先鋒年報中,陸彬提到,基金的投資范圍不僅包括電動車和風光儲,還包括了新型電力系統(適應彈性的發電側供給和用 電側需求),綠色節能建筑(減少能源消耗),環保相關,比如:廢棄物的無害化處理,生產過程的低碳改造,還有仍處于發展早期階段的氫能產業鏈,以及相關新設備、新材料的機會。以上各個細分領域都是未來會密切關注的方向。
匯豐晉信時代先鋒2022年報顯示,排名第11至第20名的隱形重倉股包括,中信證券、美團-W、云鋁股份、神火股份、華友鈷業、恩捷股份、東吳證券、新鋼股份、中國平安、天順風能。
匯豐晉信核心成長2022年報顯示,排名第11至第20名的隱形重倉股包括,長盈精密、廣匯能源、杭可科技、恒瑞醫藥、中信證券、中孚信息、恩捷股份、東方通、凱萊英、天順風能。
匯豐晉信動態策略2022年報顯示,排名第11至第20名的隱形重倉股包括,安恒信息、杭可科技、艾為電子、中信證券、恒瑞醫藥、藥明康德、中望軟件、桐昆股份、韋爾股份、廣匯能源。
2023年挑戰與機遇并存,重點關注三大方向
在上述基金2022年報中,陸彬表示,當前重點關注以下三個方向:
第一,新技術環節。新能源產業鏈里還有新的子賽道值得發掘,能降低生產成本、增強產品性能、提高安全性的新技術,都將帶來結構性增量需求。當然,對新技術的商業化落地的節奏和空 間需要仔細識別,其中個股的質地更加需要深度研究,這都需要花費大量精力,是對我 們研究能力的考驗。
第二,業績有望持續好轉的環節。部分環節因為過去上游供給緊缺,導致成本較高利潤被壓縮,整個產業鏈的大部分 利潤被上游攫取,隨著上游供應的緩解,產業鏈利潤可能會重新分配,部分公司的業績 有望顯著反轉,但市場往往對過去較為悲觀的業績情形做了線性外推,估值相對不高。
第三,業績有望維持的環節。對于下游需求增速比較確定,新進入者產能擴張速度較慢,或公司的競爭力非常突 出,利潤在中期維度可以保持的環節,估值相對比較便宜的,可能還有一定的估值修復 空間,值得積極關注。
陸彬認為,2023年的新能源行業投資預計將是挑戰與機遇并存的一年。過去三年的新能源行業基本面未受到宏觀波動和疫情的影響,實現了高速增長,市場對電動車和風光儲等子賽 道也進行了充分的演繹。新能源行業的很多白馬公司,從去年下半年以來對2023年的業績做了向下的估值調整,留下了投資機會。
從市場容量來看,新能源行業幾個子賽道都還有增長空間。國內電動車滲透率剛剛突破20%,全國家庭汽車保有量也有望繼續提升;光伏、風電占我國總發電量比例僅突破10%,需求預計還會大幅增長。從全球看新能源的滲透率也不高,產業還有更廣闊的 市場。新能源產業鏈基本上都在中國,各個環節國產化程度很高,但國內的技術擴散較 快,最近幾年行業的新玩家較多,整體競爭格局有所變化,部分細分環節已經呈現階段 性產能過剩,進入增量不增利的發展困境。
綠色轉型,這已是人類社會發展較為確定的方向,是需要花數十年時間才能達到的 長期目標,在這個背景下投資機會是非常多元的,而且是分層次、分階段的。
對于港股方面,陸彬表示,重點關注兩類公司:第一,是以互聯網和醫藥為代表的新興產業,該 類標的A股較為稀缺,與全球比較來看成長潛力依然較大但估值水平不高;第二,以資 源股為代表的傳統經濟產業,該部分公司上市時間較早,以國企為主,是中國經濟體里 的中堅力量,盈利能力和抗風險能力很強,股息率較高,業績還可能有較大的彈性,值得關注。后續我們將適當控制港股的倉位,并結合研究團隊的經驗,謹慎的做好港股配置。
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