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近期A股市場震蕩走高。伴隨著板塊輪動行情，部分基金也有了新動向。

數據顯示，近期部分基金交易時間段的估值與收盤后的凈值不盡相同，甚至有些基金差別較大。

由此可以猜測到，不少基金經理已經開始了一季度調倉換股或進行加減倉操作。

(資料圖片僅供參考)

部分基金估值、凈值存差異

2月17日，西部利得聚禾基金當日估值上漲0.96%，但讓基民感到意外的是，當盤后實際凈值披露后，西部利得聚禾的當日凈值卻下滑4.55%，偏離高達5.51%。

當然，也有部分基金實際凈值變動偏好。例如金鷹智慧生活基金2月17日估值下跌3.42%，實際凈值跌幅則僅為0.74%；諾德中小盤混合估值下跌0.81%，但盤后披露的凈值卻上漲1.93%；華商龍頭優勢基金凈值估算下跌1.15%，實際凈值卻上漲0.42%。

基金年報中或初現調倉端倪

上述西部利得聚禾混合基金截止四季度重倉房地產產業鏈個股，具體包括新城控股、萬科等，此外還有安圖生物、鋼研高納等醫藥或軍工股。2月17日，中房地產指數僅下跌0.58%，安圖生物、鋼研高納收紅導致基金估算值為正。

該基金在2022年四季度報告中表示，2023年市場的核心主線是擴大內需，除了房地產產業鏈，科技成長和醫藥消費等方向也有較好的機會,將積極把握穩增長行情的下半場，逐步加大對成長板塊的配置力度。

而2月17日A股信創、國產軟件、數據要素等科技相關板塊跌幅居前，西部利得聚禾混合基金的基金經理何奇或已減持地產股配置科技股。

基金經理頻變動或也為原因之一

近期，基金業人事變動頻繁，過去一周就有超過60只基金產品發布基金經理變更公告(按基金主代碼口徑計算)，部分明星基金經理“減負”也在進行中。

例如，知名基金經理王宗合2月來已卸任4只基金產品的基金經理；馮明遠也陸續卸任旗下兩只基金，卸任后由其他基金經理接管。

也有增聘基金經理的，例如謝治宇管理的興全合潤混合在1月4日增聘葉峰共同管理；2月18日，知名基金經理蔡嵩松管理的諾安成長混合、諾安和鑫混合增聘新基金經理，而這兩只產品也是蔡嵩松管理規模最大的2只基金。

新上任的基金經理或與原基金經理在投資理念及風格上迥異，可能會產生調倉換股的操作。

以上文提到的華商龍頭優勢為例，伍文友于1月10日接任李雙全基金經理職位，在伍文友接任后，大概率對華商龍頭優勢基金做了調倉換股操作。

伍文友在華商主題精選混合(伍文友管理的另一只基金)四季度報告中表示，“部分景氣板塊和優質個股仍具備較好的投資價值，中長期投資機會比較確定的行業包括高端裝備制造、新能源、集成電路、科技消費品、新材料、信息技術應用創新、國防軍工等，同時關注資源品景氣超預期帶來的投資機會。”這與華商龍頭優勢四季度持倉三一重工、恒瑞醫藥、貴州茅臺等大藍籌顯然有些背離。

與華商龍頭優勢類似，民生加銀聚優精選的基金經理朱辰也是2022年12月28日才走馬上任。

泛科技行情可能延續

從上述相關基金經理的觀點來看，調倉動向或許瞄準了高成長行業。放眼全市場，也有相當多的基金經理表示看好今年成長股領域，繼續在科技等領域尋找機會。

財通資管基金經理包文表示，2023年計算機軟件為代表的數字經濟板塊業績拐點有望顯現。數字經濟能夠有基本面的兌現主要在數據存儲、數據確權、數據交易、數據安全四個方面，目前來看各行各業以數據作為生產要素進行加工形成新經濟業態的滲透率是非常低的，因此無論是數據存儲環節、數據加工交易以及信創安全領域，未來都會根據自身產業發展的節奏和規律逐步去兌現業績。

華商基金研究發展部總經理、華商研究回報一年持有混合擬任基金經理童立表示，此前困擾A股的諸多宏觀因素已出現積極轉變，中國經濟有望在全球率先復蘇，對于A股市場保持樂觀。具體到行業上，可以關注“高質量”的方向，泛科技行情可能延續，也可以關注高端制造、消費升級等方向的投資機會。