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智通財經APP獲悉,1月30日,泰康基金基金經理傅洪哲表示,展望2023年,經濟有望呈現復蘇態勢,孕育較多投資機會,其中各類消費場景預計復蘇彈性較大,市場整體風格預計更加均衡。傅洪哲稱,2023年會重點關注醫藥板塊的投資機會,目前板塊估值面、配置面、政策面、基本面均處于相對底部位置,23年有望四重共振向上反轉,看好購藥渠道、創新產業鏈、醫療設備、中藥、仿制藥、消費醫療、國企改革等領域的投資機會。
傅洪哲分析稱,21年7月-22年9月,醫藥板塊經歷了持續15個月的深度調整,主要原因在于“高估值、高擁擠下,發生了內憂、外患、黑天鵝”,目前上述5點利空因素化解出清較為充分,估值面、配置面、政策面、基本面均處于相對底部位置,23年有望四重共振向上反轉。
選股邏輯上,9月底至12月初醫藥板塊經歷了2輪預期驅動的上漲行情,先是內部政策好轉預期,后是疫情管控好轉預期,板塊情緒有所回暖,一部分彈性勢能已經向向上的動能轉化;展望2023年,醫藥板塊預計從此前預期驅動的第1階段,轉入基本面驅動的第2階段。
醫藥板塊制造、消費、科技、周期4大屬性均有相關領域涉及,考慮到PPI轉負制造成本回落、科技端的政策扶持、診療端的復蘇、全球利率環境的改善、消費的復蘇等,23年預計均有機會,需要在節奏上做出判斷,基本面兌現的先后順序決定了節奏進程。
整體而言,傅洪哲稱,23年醫藥行業勝率賠率較為均衡,投資機會寬度廣、向上的高度適中,需要節奏致勝,有一定的換手,看好購藥渠道、創新產業鏈、醫療設備、中藥、仿制藥、消費醫療、國企改革等領域的投資機會。
此外,傅洪哲指出, “雙旦”消費季部分城市已經在逐步恢復“煙火氣”,商務類消費具備更好的復蘇場景,同時高端消費也具備支付能力的韌性。但同時,考慮新冠毒株變異以及海外經驗來看,2023年仍有經歷第二波乃至第三波新冠感染沖擊的風險,對復蘇的高度判斷上相對謹慎,會密切跟蹤新冠疫情變化。
市場風格而言,傅洪哲認為,2023年考慮經濟基本面邊際走強,加上流動性層面壓力不大,市場整體風格預計更加均衡。
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