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最高漲逾38%!百億醫藥基金掉隊,易方達、天弘等5只“小而美”產品霸屏
發布時間:2023-01-30 09:52:24 文章來源:金融界


(相關資料圖)

金融界1月30日消息 如果說,2022年是A股市場的“調整年”,那么2023年則是個“轉折年”。沉寂許久的醫藥板塊迎來一波又一波的反彈。

郭相博等5只產品收益超30%

自2022年10月14日醫藥股霸屏漲幅榜開始,醫藥ETF和醫療器械ETF甚至出現了罕見的漲停。2023年以來,醫藥生物板塊表現依舊亮眼,截至1月20日,醫藥生物指數上漲7.83%,在31個申萬一級行業中位列第九名。與此同時,醫藥行業七個子板塊也取得了正收益,其中,醫療服務年初至今漲幅已高達14.22%。

在基本面改善和政策邊際改善雙重驅動下,醫藥生物板塊崛起,醫藥主題的基金產品也隨之大漲。Wind數據顯示,去年10月以來全市場醫藥基金最高漲幅達38.39%,楊楨霄執掌的易方達醫藥生物A及郭相博管理的天弘醫藥創新A漲幅也超30%,遠超醫藥生物板塊22.57%的漲幅。整體看,全市場有5只醫藥基金期間漲幅超過30%。

來源:wind,剔除規模不足2億元的基金

縱觀上述排名,從規?床o百億以上醫藥基金,這或許再度印證了:在權益投資上,過大的規?赡苤萍s產品業績表現。Wind數據顯示,2022年10月10日至2023年1月29日,葛蘭管理的中歐醫療創新C和趙蓓管理的工銀前沿醫療A凈值增長率分別為18.51%、17.68%。根據第四季度報告,二人的持倉方向十分接近,都是CRO、生物科技和醫療器械。業內人士分析,導致二者排名落后的核心原因可能是基金規模過大,可操作余地較小。

與之相反,鄭寧、郭相博等人管理的基金產品規模雖小,但收益突出,呈現“小而美”的特點。正因為如此,這些基金成為那些追求規模適中、擔心“船大難掉頭”的投資者基金列表中的自選必加項。

醫藥估值仍舊處10年低位

縱觀上述產品的重倉股,不難看出醫藥生物主題基金凈值快速增長,主要得益于疫后醫藥復蘇及創新兩大投資主線。

根據中銀創新醫療混合基金四季報,前十大重倉股分別是金斯瑞生物科技、藥明生物、海吉亞醫療、華大制造、惠泰醫療、百濟神州、信達生物、開立醫療、榮昌生物-B、康方生物-B。值得注意的是,截至1月20日,藥明生物、海吉亞醫療、信達生物、康方生物-B、百濟神州近60日漲幅分別為78.49%、74.90%、62.63%、60.38%、60.08%。

郭相博管理的天弘醫藥創新A表現同樣出色,自2022年10月10日以來漲幅達30.69%。最新四季報顯示,郭相博在天弘醫藥創新混合基金重點配置了康龍化成、藥明康德、金斯瑞生物科技、泰格醫藥、恒瑞醫藥、邁瑞醫療等醫藥股,倉位在89.78%。從漲幅來看,康龍化成、金斯瑞生物近60日漲幅分別超52%、42%。

郭相博在報告中指出,這波醫藥反彈的脈絡清晰,從邏輯角度走了兩個階段:第一階段是政策的過分悲觀預期修復,代表子板塊是醫療器械,尤其是骨科在政策落地后的修復;第二階段是疫情防控演繹下的抗疫線拉動,防疫線隨著廣州、北京防疫政策的巨大變化,出現了明顯的熱點輪動和子版塊切換,大致兩個方向,抗疫場景切換和抗疫工具包輪動,其中相關的抗原檢測板塊、中藥抗疫板塊、治療小分子用藥以及醫院場景用藥板塊都有比較大的漲幅。

同時,郭相博也表示,復蘇類資產在四季度末已開始有所表現,反映的是后疫情時代的恢復邏輯,但投資者也要看到這波后疫情復蘇仍存在不確定性,因此短期市場的走勢階段性依然會是抗疫資產與恢復資產的螺旋上升輪番表現。

雖然醫藥板塊本輪反彈突出,但萬民遠指出,目前,醫藥行業的整體估值仍舊處于10年低位,在行業基本面和政策雙重改善的背景下,對醫藥行業也抱有堅定的信心,萬億市場的醫藥板塊細分領域眾多,不乏結構性機會。具體到細分行業,他相對看好創新藥及其產業鏈、高端器械、零售藥店、類消費及原料藥等細分行業。

2023年以來,A股、港股市場多點開花,市場活躍度明顯提升,不少基金公司看好2023年市場行情,認為2023年機會大于2022年,生物醫藥賽道更是被寄予厚望。

“從過往經驗看,國內資產市場走勢與經濟走勢基本一致,A股市場轉折基本都由經濟周期驅動。當前,疫情防控最困難的時期已經走過,中國經濟的復蘇已如噴薄欲出的朝陽,當下已經沒有任何過分悲觀的必要,可以對資本市場持有更強信心!碧旌牖鸨硎。

華夏基金表示看漲2023年的醫藥板塊,結合估值、基本面以及市場因素等方面考慮,醫藥板塊在這個位置向上的確定性是比較高的。醫藥反彈的過程中,整個板塊的估值會更加均衡,結構也會更加活躍,會呈現百花齊放的現象。

風險提示:觀點僅供參考,不構成投資建議。文中涉及持倉信息僅為分析舉例,非個股推薦。市場有風險,投資需謹慎。

本文源自:金融界

作者:區歐

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