中國基金報記者 李樹超 張玲
去年末債市大跌,債券基金凈值回撤、債基規模萎縮。今年以來,債券基金重新振奮,資金連續3個月凈回流,累計近3600億元;新發債基、存量債券型ETF、創新產品迭出,都為債市“回血”貢獻了增量資金。
(資料圖片)
債基再獲“青睞”
中基協數據顯示,截至2023年4月末,債券型基金規模已連漲3個月,達到4.37萬億元,比1月份增加3592.9億元,增幅近9%。
對此,宏利集利債基金經理李宇璐表示,經歷了去年的理財負反饋之后,2023年3月以來,理財規模無論是日開產品、定開產品均逐步起穩。疊加4月以來的經濟基本面相關高頻數據超預期下滑,貨幣政策發揮逆周期調節作用導致狹義流動性寬松,部分債券型基金今年的收益率表現不俗。
對于近期機構資金對債基的投資需求,工銀瑞信泰豐一年基金經理張略釗提到了兩方面的變化,一是投資需求更加集中于純債類基金,對“固收+”類債券基金的需求較弱;二是更加注重所投債券基金的流動性,定開類或者封閉式債基一般是采用攤余成本估值或者混合估值法的產品才能對機構資金構成吸引力,對于市值類的債券基金,機構客戶相對更愿意布局開放式基金。
某中型公募債基經理和某大型公募固收投資總監也表示,其實自去年開始,債券型基金一直很受機構資金的青睞,尤其是適合中長期配置的中長期債券基金,以及能滿足流動性的超中短債型基金。但相比以往,機構資金在關注債券基金收益率的同時,在回撤控制以及流動性管理方面要求更加嚴格。
新發基金、ETF強勢吸金
債基整體規模增長可謂多點開花:新發基金占據“主力軍”位置,債基ETF也吸金明顯,債基創新產品迭出,都為債市“回血”貢獻了新生力量。
統計顯示,新發債基前四月合計吸金2163億元,其中,惠升中債0~3年政策性金融債、泰達宏利添盈兩年定開、鵬華豐尊等多只債基募集規模達到80億元。
同時,存量債券型ETF也獲得18億元以上的資金凈流入。其中,短融ETF大舉吸金66億元,城投債ETF凈流入13億元。博時基金、華泰柏瑞基金還申報了“上證超長期國債指數ETF”,投向上交所上市的剩余期限為18年及以上的國債。
對此,張略釗表示,在2023年金融市場風險偏好底部震蕩的背景下,債券市場仍然能夠為客戶提供較為穩健的回報。作為機構投資債券市場的重要渠道,債券型基金獲得機構資金回流是正常的結果。他認為未來回流勢頭還可持續,一是因為流動性寬松和全社會風險偏好不高的背景下,債券資產是全社會財富配置的主要方向。二是因為經歷了2022年底的債券市場流動性沖擊和債券價格下跌的反饋循環后,績優債券基金對于機構資金的吸引力有所上升。
前述中型公募債基經理也表示,經歷去年末的大跌后,債券資產的性價比有了很大的提升。今年一季度信用債市場表現較強,二季度利率債也開始走強,4月份以來,銀行理財規模持續回升,也有一部分投向債券基金,“當前市場仍然有大量對于固定收益類資產的剛性配置需求,預計這樣的回流狀態還將持續。”
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