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4月25日，A股市場集體大跌，盤中上證指數一度下跌至3250點，跌幅達-0.76%。深證指數下跌至11114點，跌幅達-1.79%。無獨有偶，H股市場同樣表現不佳，盤中H股恒生指數一度下跌至19585點，跌幅達-1.86%，恒生科技指數下跌至3810點，跌幅達-3.81%。

盤面上，今日CPO概念、鋰礦、CXO概念跌幅居前。這主要是由于隨著兩市一季報的陸續披露，投資者逐漸發現上市公司業績中大批量出現了增收不增利的現象。其中，以江特電機為代表的鋰電板塊成一季報業績暴雷的重災區。此外，藥明康德也因為營收不及預期，帶動CXO板塊大幅下跌。趁著今日大跌，我們不妨來盤點一下，看看今年以來表現最差的ETF有哪些。

以下是今年以來跌幅最大的十只ETF。其中，華安恒生互聯網ETF(515790)是最大輸家，成今年以來回報最差的ETF基金。

【資料圖】

數據來源：choice 截至時間：2023年4月24日

一、恒生互聯網ETF

華安恒生互聯網ETF(515790)今年以來階段跌幅為-15.18%。互聯網是過去數十年發展最為迅速的行業，在國內國外的資本市場中都創造了極其優異的投資回報。但近些年來，隨著國內互聯網流量紅利見頂，行業競爭愈發激烈，互聯網企業在資本市場的投資回報也開始逐漸下滑。

尤其是最近兩年，互聯網企業為了節約人力成本，裁員已經成為了非常普遍的現象、過去一段時間，我們常常能在相關平臺看到互聯網企業員工頻頻被“畢業”的消息傳出，這些都影響了投資者的信心。此外，全球經濟環境的風云突變也造成了互聯網企業的經營困難，比如全球范圍內的經濟衰退和地緣政治沖突加劇，導致了互聯網企業盈利受阻。在這些因素的綜合影響下，恒生互聯網指數成為近期表現最不佳的行業指數之一，展望后續市場，互聯網行業大干快上、高速增長的時期可能已經過去了，后續它會越來越成為一個如同水、電、煤一般的公用事業行業，在這期間，估值的切換可能是無法避免的。

二、電池50ETF

匯添富中證電池主題ETF(159796)今年以來階段跌幅為-10.9%。2022年下半年以來，電池主題板塊表現一直不佳，這主要是由于國內新能源車市場銷量走弱所致。今年1月初，特斯拉首先打響了新能源車行業價格戰的“第一槍”，隨后各家整車廠紛紛跟進，通過花式折扣、補貼、優惠等方式參與了這波降價潮。

這輪降價潮背后更多體現的是新能源汽車市場整體承壓的現實，根據中國汽車工業協會數據顯示，1月新能源汽車市場銷量為40.8萬輛，環比下降49.9%，同比下降6.3%。盡管國內市場新能源車銷量表現整體承壓，但海外市場仍維持了高速增長。中汽協數據顯示，一季度，新能源汽車出口24.8萬輛，同比增長1.1倍。同時，在全球新能源汽車市場里，中國市場占有率達到了64%，繼續保持領先地位。

展望未來，國泰君安證券認為隨著燃油車大幅打折現象的邊際弱化，新能源車銷量有望加速復蘇，隨著碳酸鋰價格的大幅下跌，純電車型的性價比后續會不斷凸顯，市場對于新能源車銷量的擔憂會逐步得到緩解。

三、稀有金屬50ETF

工銀稀有金屬ETF(159671)今年以來階段跌幅為-10.39%。今年以來，電池級碳酸鋰價格跌破20萬元，受鋰價持續下跌的影響，稀有金屬板塊回調明顯。工銀稀有金屬作為國內主要跟蹤稀有金屬行業的主題ETF也跟隨同步調整。稀有金屬行業的下跌主要也是受到了新能源車行業銷量下滑的影響和宏觀經濟的沖擊。此外，印尼、智利、加拿大和南美等多國的金屬出口禁令，也對部分上市公司的海外礦產歸屬權產生了一定程度的擔憂。

展望行業未來，國海證券研究報告指出，我國新能源行業一直以來都受到國家政策的大力扶持，雙碳目標驅動能源體系構建，驅動新能源產業升級。稀有金屬作為新能源產業鏈上游行業，將持續受益于新能源產業發展。

四、醫療創新ETF

方正富邦中證醫藥及醫療器械創新ETF(560600)今年以來階段跌幅為-9.45%。醫療行業最近也是困難重重，國內集采政策盡管壓縮了中間渠道的銷售費用，讓創新藥企業相關產品更容易進入醫院銷售渠道擴大銷量，但大幅壓低的價格，也影響了相關企業的財務水平。而海外市場同樣面臨著，新創新藥管線不足和政治風險加劇的困境。展望行業未來，優質創新藥的需求是永遠存在的，國內相關的醫療企業的研發策略要從“me-too”、“me-better”轉為“me-first”，才能有更好的市場表現。

五、旅游ETF

富國中證旅游主題ETF(159766)今年以來階段跌幅為-9.41%。最近淄博燒烤火熱出圈，五一旅游酒店預定數據也是十分亮眼，但與各類媒體平臺上的火熱景象不同的是，國內資本市場中以中國中免和上海機場為主的旅游行業卻表現平平。

從需求側來看，以國際旅游消費市場為主的免稅行業受疫情和地緣政治影響需求恢復仍然受阻，整體呈弱復蘇態勢。據三亞海關數據顯示，2023年1-2月，三亞海關共監管離島免稅銷售金額79.78億元，銷售免稅品795.95萬件，購物人次90.11萬人，人均消費8853.6元，日均銷售超1.3億元，三亞海旅免稅城的客流量同比增長20%，免稅銷售額也有所提升。展望未來首創證券認為疫情放開后，出行消費持續回暖，節后跟蹤主要機場航班量恢復良好。2023年海南離島免稅有望再迎政策支持，免稅消費有望加速釋放業績。