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在股票大跌的時候，也許只有資金走向才有說服力！

本周五，A股市場慘烈殺跌。其中，尤其以與人工智能相關(guān)的板塊跌幅最大，比如半導體板塊。這個市值超3.8萬億的板塊周五暴跌2500億元。

【資料圖】

然而，令人意外的是，ETF資金卻瘋狂涌向這個板塊。與此同時，還可以看到，在龍虎榜的榜單上，許多機構(gòu)資金和外資卻大舉買入暴跌的人工智能概念股。

那么，為何這個板塊的吸引力如此巨大？半導體等板塊的基本面是否支持持續(xù)走強？后續(xù)的市場走勢又將如何演繹呢？

抄底的錢

周五的行情無需過多復盤，人工智能相關(guān)板塊的大幅殺跌，帶動大盤創(chuàng)下年內(nèi)最大跌幅。

現(xiàn)在的問題是，在這場大跳水之后，是否仍存希望？天風證券今天發(fā)起了一場調(diào)查。從調(diào)查情況看，認為“行情是假摔，短期繼續(xù)新高”的占比僅為30%；認為“階段性休息1-2個月，下半年再創(chuàng)新高”的占比最高，達到了56%；“宣告行情結(jié)束，后面也沒什么機會了”占到了12%。從這份還未結(jié)束的調(diào)查來看，絕大多數(shù)人對后續(xù)行情還是充滿希望的。

事實上，資金也在投票。本周五，半導體板塊狂跌近6%，市值蒸發(fā)近2500億元。然而，從盤后的數(shù)據(jù)看，周五ETF份額增加最多的亦是半導體ETF(514280)，超過了10億份；與半導體相關(guān)的ETF基金份額也多數(shù)出現(xiàn)增長，科創(chuàng)50ETF增長近3.2億份，科創(chuàng)芯片增長2.25億份，芯片ETF(512760)增長1.68億份，人工智能增長1.36億份。可以說是“火力全開”。

除此之外，我們還可以在龍虎榜看到很多機構(gòu)資金和外資抄底的身影。當日大跌的人工智能概念股“金橋信息”并不是一只藍籌股，但當日排在買家第二位的是機構(gòu)資金；當日跌停的“深桑達”最大的買家是外資，前五大買家中還有兩家機構(gòu)；這一點在“科大訊飛”上的表現(xiàn)更為明顯，該股當日接近跌停，其龍虎榜上的最大買家也是外資，買入金額高達6.48億元，此外還有3家機構(gòu)，共計買入近4億元。太極股份、金證股份等大跌的股票也出現(xiàn)了類似的情況。

這可能意味著，雖然前期漲幅比較大，但一些主流資金并未放棄這個板塊。事實上，除了人工智能這個產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展和快速迭代，近期仍有一些事件驅(qū)動。

據(jù)東方財富網(wǎng)，4月21日，國資委召開國資央企信息化工作推進會議。會上舉行了“中資信息技術(shù)應用創(chuàng)新促進中心有限公司”揭牌儀式。分析人士認為，真正的“信創(chuàng)國家隊”出現(xiàn)了，對推動以央國企為代表的行業(yè)信創(chuàng)發(fā)展，將起到不可估量的作用，可進一步保障以央國企為代表的行業(yè)信創(chuàng)順利開展。全面推進國資央企云體系和大數(shù)據(jù)體系建設，全面開啟國資央企信息化工作新征程。

市場究竟會怎么走？

接下來怎么走可能才是投資者最關(guān)心的話題。其實，如果從成交量的角度來看，現(xiàn)在A股市場已經(jīng)處在牛市前夕，因為最近已經(jīng)連續(xù)14個交易日成交金額達到1萬億元以上。若后續(xù)能夠維持甚至小幅放量的話，市場仍有較高走強概率。

目前的行情有點像2021年七八月份，那段行情很熱鬧，但波動也很大，特別是地緣事件給市場帶來的沖擊尤其顯著。但過了波動期之后，有一波非常可觀且穩(wěn)定的漲幅。站在當下這個時點，后續(xù)A股亦有可能演繹類似的行情。

據(jù)知名策略分析師張憶東的最新觀點，從基本面的維度來說，哪怕今年中國經(jīng)濟只是溫和復蘇，也是全球經(jīng)濟最難得的正能量。而且目前來看，中國經(jīng)濟復蘇在一些結(jié)構(gòu)方面可能會大超預期，在結(jié)構(gòu)方面，特別是在一些科技和先進制造領(lǐng)域，拿到錢非常容易。今年來看，海外因素將不是決定中國股市的一個核心變量。今年無論是從基本面、資金面還是風險溢價這三個維度，中國股市相比美股以及其他發(fā)達市場的勝率更大。

關(guān)于A股，今年結(jié)構(gòu)牛市的行情主線越來越清晰了，但系統(tǒng)性牛市和指數(shù)大牛市的概率較低，體現(xiàn)更多的是極致的行情輪動。對于港股而言，總體是磨底突圍，突圍最終要靠經(jīng)濟復蘇和中資定價權(quán)。

他還表示，6-8月海外的沖擊是偏負面的，但程度可能有限，遠不如2013年6月錢荒所導致的沖擊。對美股有二次探底的沖擊，但對A股基本上沒有影響，最多是影響行情風格；港股還是以歐美資金為主導，所以港股會跟隨美國長端利率的指揮棒有一些波折。

校對：王蔚