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曾自學(xué)研究開網(wǎng)站、做論壇、設(shè)計(jì)游戲，從TMT研究員到“成長風(fēng)均衡派”基金經(jīng)理，近5年收益率179%、業(yè)績同類第1，73萬基民追隨、管理規(guī)模159億元……圍觀華安基金人氣績優(yōu)基金經(jīng)理胡宜斌的投資成長史，可謂是頗具故事性。

從“IT控”到“高景氣捕手”再到“成長風(fēng)均衡派”

都說興趣是最好的老師，將興趣愛好發(fā)展成工作事業(yè)也是一種享受，胡宜斌就是一個(gè)典型。

(資料圖)

高中階段，胡宜斌已開始展現(xiàn)出對IT等科技領(lǐng)域的濃厚興趣，他會自己做網(wǎng)站、論壇，設(shè)計(jì)小游戲。大學(xué)期間，雖然攻讀金融專業(yè)，但只要有空暇時(shí)間就會一頭扎進(jìn)IT的世界自學(xué)，因此還花了不少錢為興趣“買單”。

進(jìn)入職場的第一份工作，胡宜斌是在同花順擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理，之后轉(zhuǎn)戰(zhàn)長江證券做研究員，主攻互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。2012年，胡宜斌所在的小組在新財(cái)富最佳分析師評選中，獲得計(jì)算機(jī)研究行業(yè)第一名。

2015年5月，A股上一輪牛市的尾聲階段，胡宜斌正式加入華安基金。同年11月，A股處于熊市中，他開始擔(dān)任基金經(jīng)理，管理的第一只產(chǎn)品就是后來的“成名作”華安媒體互聯(lián)網(wǎng)。

前幾年里，胡宜斌展現(xiàn)出“高景氣捕手”、“高銳度”的投資特點(diǎn)，能夠精準(zhǔn)挖掘高性價(jià)比的“盈利裂變”機(jī)會。2018年在A股持續(xù)下跌的情況下，胡宜斌實(shí)現(xiàn)了寶貴的正回報(bào)，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)在同類產(chǎn)品中排名第一。2019年，胡宜斌圍繞5G上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行配置，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)101.70%的年內(nèi)收益率，不僅單年度收益“翻倍”，且再一次排名同類第一。

2020年是一個(gè)轉(zhuǎn)折，也是一個(gè)契機(jī)。前兩年優(yōu)異的業(yè)績吸引了眾多投資者的追隨。但2020年，基金面臨短期快速申贖，疊加疫情因素影響，對原先的投資框架、配置結(jié)構(gòu)都提出了挑戰(zhàn)。對此，胡宜斌的選擇是——優(yōu)化升級，再次出發(fā)!他一邊拓展能力圈，一邊引入杠鈴策略。2021年，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)同時(shí)配置了“半導(dǎo)體”和“線下服務(wù)”兩端資產(chǎn)，2022年又構(gòu)建了“成長(新能源、TMT)+消費(fèi)(社會服務(wù)、出行產(chǎn)業(yè)鏈)”的杠鈴結(jié)構(gòu)。這樣既能享受到未來高景氣帶來的上漲，又能用不相關(guān)的資產(chǎn)來對沖階段性波動。

注重底線思維做一個(gè)識貨的“端水師傅”

經(jīng)過近年來的持續(xù)打磨，胡宜斌也形成了更成熟、更進(jìn)階的投資方法論——注重底線思維，做一個(gè)識貨的“端水師傅”。

行業(yè)配置上，基于超額波動負(fù)相關(guān)性強(qiáng)的可選行業(yè)池，建立杠鈴策略，在可選行業(yè)池內(nèi)做行業(yè)選擇和輪動，實(shí)現(xiàn)短周期維度的組合波動特征中性化。

個(gè)股選擇上，在黎明前的黑暗中把金子先挑出來，重視持倉底盤，增加阿爾法策略。一方面尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)，另一方面也尋找與本輪景氣躍升中最直接相關(guān)的標(biāo)的，通過找到阿爾法優(yōu)質(zhì)公司拉長單賽道輪動的持股久期。

這一投資框架在胡宜斌在管產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)了較好的業(yè)績成效。

其管理超7年的華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A近5年收益率達(dá)179.23%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)5.10%，排名同類1/88，近7年業(yè)績也排名同類2/74，且收獲銀河證券、海通證券五年期雙五星評價(jià)。

華安智能生活A(yù)、華安成長創(chuàng)新A也成立3年多，且始終由胡宜斌管理著，兩只產(chǎn)品歷史收益率達(dá) 124.71%、103.70%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率2.61%、3.19%，超額收益率 122.10%、100.51%，近2年業(yè)績也位居同類前6%、前3%。

投資業(yè)績可圈可點(diǎn)，胡宜斌目前在管6只基金產(chǎn)品受到了73萬戶基民的青睞，管理規(guī)模也達(dá)到159.32億元。最近，這位人氣基金經(jīng)理帶來了自己的又一新產(chǎn)品——華安景氣領(lǐng)航(基金代碼：A類017303、C類017304)，該基金已于4月10日起發(fā)行，投資者若看好權(quán)益資產(chǎn)后市表現(xiàn)和基金經(jīng)理的投資管理能力，不妨適當(dāng)關(guān)注這只新基金。

(數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告、銀河證券、海通證券，基金持有戶數(shù)截至2022-06-30，基金業(yè)績、規(guī)模、排名數(shù)據(jù)截至2022-12-31) 琦薇