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綻放女性力量，不負時代韶華。進入3月，金融界隆重推出了“她經濟·她力量”系列策劃，邀請商界企業家代表、學界專家代表、一、二級市場投資人就戰略新興產業發展、金融支持實體經濟、年輕人創業等熱點話題進行深入探討。

一級市場實戰派、青年領“投”人王穎就是代表之一。

王穎是昌發展總經理，10多年前，她進入投資行業，在央企從事戰略投資、產業投資以及投后管理。2015年，王穎與昌發展結緣，白紙作畫創建并管理昌平區科技產業母基金體系，以及昌平區重點科技成果轉化和產業項目引導基金，期間投資了愛博醫療、泛生子、諾誠健華、百濟神州等知名企業。

要點提煉：

● 通過母基金、自有資金和直投基金，昌發展已投資了30多個直投項目，這些企業都是‘領銜科學家+連續成功創業者’的組合，具有非常扎實的底層技術平臺、很強的執行力，并且面向實際的場景需求擁有成熟的商業化應用案例，形成了成長驅動，和實際價值的體現。

● 投后賦能方面，昌發展提出了一站式產業生態平臺，助力企業全周期的成長。比如為被投企業提供FA（融資加速）服務，利用母基金體系投資的子基金及其他合作基金，為被投企業的下一輪融資進行對接匹配的投資機構；利用產業園區的資源優勢，提供從早期孵化器拎包入駐到中試生產廠房的產業化落地，再到成熟的龍頭企業上市公司總部等全鏈條的產業空間承載。

● 無論是母基金還是直投基金，昌發展的投資并不局限在昌平，未來園區業務也會伴隨企業客戶的發展需要而去做一些輕資產的管理服務能力輸出，把觸角和鏈接釋放到更廣闊的區域去。

● 展望未來五年，醫藥健康、智能制造、能源科技、新一代信息技術等皆是昌發展長期看好的賽道。在這些賽道上面，昌發展既希望捕獲一些Pre-IPO階段的行業排頭兵，也關注處于早期階段的科學家或連續成功創業者，昌發展都愿意在起跑階段進行陪跑。

● 無論是創業還是投資都不是一件特別容易的事情，可謂九死一生，只有保持初心、保持韌性才能夠方得始終。

白紙作畫，創建并管理百億基金

作為政府引導基金的操盤手，王穎帶領昌發展逐漸一步步發展成為一家復合型綜合型的投資平臺，助力昌平地區的產業融合與發展。她介紹：“昌發展一方面是聚焦于昌平的重點產業，如未來科學城、生命谷、能源谷和沙河高教園，圍繞醫藥健康、先進制造、能源科技、數字經濟等重點產業方向，開展基金的直接投資和間接投資。

另一方面，昌發展也進行產業基礎設施投資，經營管理著100萬平米規模的產業園區，覆蓋了孵化器、加速器、眾創空間、企業總部、專業產業園區的階梯載體建設模式，為企業提供具有專業技術門檻和深度賦能科技服務。”

從2016年起昌發展就作為管理人管理了昌平區的兩只政府引導基金，重點投向偏中早期的基金和項目，2022年11月，昌發展完善母基金生命周期布局，啟動昌平科技產業母基金群的建立，在現有母基金的基礎上增設中后期母基金及S基金等類型基金。主要參與方皆為各產業領域的頭部金融投資機構和區內外龍頭企業。據官方介紹，截至目前，母基金體系在醫藥健康、智能制造、泛TMT等領域合作子基金40余支，直接間接投資項目近1000個，投資昌平企業120余家次，投資落地昌平區金額近28億元。

對于昌平科技產業母基金群，王穎表示：“之前的母基金主要是圍繞早中期投資來進行布局，母基金群的升級會在投資階段上拓展到中后期投資，在矩陣上也會設置重點產業項目引導基金以及自主管理品牌的直投基金，同時也會吸引更多股權投資機構到昌平來注冊落地發展和開展投資。另外，也會發起設立S母基金來做好基金份額的接續和接力。”

今年1月5日，昌發展在新三板掛牌上市，對于未來的資本市場征途，王穎表示：“今年有計劃在新三板進行創新層的轉層，未來也會在適當時機向北交所發起沖擊。我們希望把昌發展打造成一個有市場化運作機制，同時又能夠承擔起產業發展功能的專業化、國際化、品牌化的國有資本化運作平臺。”

聚焦細分領域，深度賦能共建生態

在母基金體系運營不斷完善的同時，昌發展在直接投資方面的步伐也越來越穩健。2020年10月，昌發展設立知衡直投基金。

對于直投項目的篩選及投資標準，王穎介紹，昌發展的直投基金強調垂直化專業化聚焦，目前昌發展的直投團隊有兩組，一組側重醫藥健康，以及以醫美為代表的新型消費型醫療和泛健康產業。另一組聚焦在先進制造、能源科技和數字經濟。

王穎表示：“子基金的合作對我們來說是做大朋友圈，做產業圖譜，做組合，做面。直投基金更多是在做點，通過更精準、直接的投資，把我們重點想要支持和聚焦的細分方向、企業建立起紐帶和聯系，以及做更好的賦能。”

目前，通過母基金、自有資金和直投基金，昌發展已投資了30多個直投項目，投資觸角遍及創新藥、醫療器械、醫療服務、半導體、能源科技等高精尖領域。

在醫療健康領域，昌發展圍繞“領銜科學家+成熟企業家”團隊投資了炎明生物、北啟生物等創新藥企業，品馳醫療、圖湃醫療等醫療器械企業和賽橋醫療、青元開物等儀器設備企業，以及熙華檢測、賽賦醫藥為代表的醫療服務企業；在先進制造領域，昌發展還投資了半導體檢測平臺昂坤視覺，智能硬件企業小鳥科技、智能制造柔性加速平臺萬龍精益，以及在自動駕駛領域投資了智行者、能源科技領域投資了國鴻氫能。

王穎表示：“上述這些企業的特點都是具有非常扎實的底層技術平臺、很強的執行力，并且面向實際的場景需求擁有成熟的商業化應用案例，形成了成長驅動，具備長期價值的潛力。”

在投后賦能方面，昌發展提出了一站式產業生態平臺，助力企業全周期的成長。比如為被投企業提供FA（融資加速）服務，利用母基金體系投資的子基金等合作基金，為被投企業的下一輪融資進行對接匹配的投資機構；利用產業園區的資源優勢，提供從早期孵化器拎包入駐到中試生產廠房的產業化落地，再到成熟的龍頭企業上市公司總部等全鏈條的產業空間承載，目前園區內企業數量已經達到上千家。

在專業技術服務方面，昌發展也投資控股或參股了一些科技服務專業公司，可以幫助一些早期企業做樣機生產、生產體系認證、產線共享等，幫助企業以最小的投入最快的速度獲得注冊報批。

除此之外，昌發展也提供諸多政府產業政策方面的支持，比如圍繞人才引進、企業落地過程中需要的國家市一級重大課題經費的申請、資質的申報等提供一些政策上的對接，幫助企業獲得政府平臺的支持和關注，也幫助企業獲得更好的PR宣傳。

目前，昌發展直投的項目中已經有四家企業成功上市，其中最有代表性的是愛博醫療，在成功投資愛博醫療之后，雙方聯合發起設立了直投基金。此外，昌發展也幫助眼科OCT創新設備企業圖湃醫療跟愛博醫療成立了合資公司，幫助企業共同拓展新的市場方向。

“以愛博醫療為代表的直投案例使我們不僅在財務上取得了數倍可觀的股權價值回報，也讓我們圍繞細分領域打透、打穿，共建生態，幫助被投企業早期階段到成熟階段，都能建立更強更廣的護城河，不斷把細分領域的集聚度做強做大。”王穎說道。

堅定戰略定性，引進走出釋放活力

理性判斷、精準出擊、長期陪伴，作為政府引導基金，昌發展在區域產業的升級發展中貢獻了強大力量。對于未來的投資布局，王穎與昌發展有著更遠期更國際化的規劃。

王穎表示今年會繼續對重點產業進行投資，圍繞政府出臺的產業發展行動計劃，做更精準的賽道梳理和投資標的篩選，也會加大國際化的工作力度。她進一步說明：“疫情之后，我們發現很多在上海做布局的跨國公司也察覺到在北京布局的重要性，所以近期也頻繁對我們的園區進行考察。所以我們也會對跨國公司的引進，以及聯合產業資本在海外做一些投資標的或者基金的布局，爭取能把更多前沿性技術引到中國，在本土去做產業化。”

除了引進，今年昌發展也會加快“走出去”的步伐。王穎表示：“無論是母基金還是直投基金，我們的投資其實并不局限在昌平，目前已經有很多在京外的項目已經是我們投資標的，未來園區業務也有可能伴隨企業客戶的實際發展需要而去做一些輕資產的管理服務能力輸出，把我們的觸角和鏈接釋放到更廣闊的區域去。”

展望未來五年的投資機會，王穎表示仍然非常堅定相信現在的選擇，在醫藥健康領域，昌發展長期看好有全球原創水平和扎實底層技術平臺的創新藥和高端醫療器械，以及CXO服務領域；在先進制造業方面，看好機器人產業、軍工、新能源汽車相關的核心零部件自主可控；在能源科技方面，看好新材料、新技術應用，利用AI、云與傳統能源利用進行結合的能源互聯網，以及實現儲能技術突破的項目；此外，圍繞5G、半導體，也有很多可以捕捉的好團隊、好機會。

“總的來講,這些賽道上面，我們既希望捕獲一些Pre-IPO階段的行業排頭兵，形成商業價值的實現,也關注處于早期階段的連續成功創業者，或者大廠牛人出來創業的，不管是科學家還是企業家，我們都愿意在很早期的階段進行陪跑。”王穎說道。

從業十多年來，王穎與眾多創業者和投資人打過交道，回顧過往，她表示無論是創業還是投資都不是一件特別容易的事情，可謂九死一生，只有保持初心、保持韌性才能夠方得始終。

“無論是新經濟形勢向好，還是資本市場的泡沫下行期，都需要有堅定的戰略定性和非常強的執行力以及更高的國際視野。只要堅持夢想，總有一天會實現。”

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本文源自：金融界

作者：張希