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首批基金年報大透視 熱門看點
發布時間:2023-03-25 16:15:01 文章來源:大眾證券報


(資料圖片僅供參考)

日前,首批基金年報出爐,截至3月22日,匯豐晉信旗下基金經理陸彬管理的4只基金以及中庚基金旗下的5只基金等率先公布了2022年基金年報。對于2023年的市場,基金經理們都認為投資機會大于風險。

中庚價值領航管理費收入增長兩倍多

從已披露的基金年報數據顯示,中庚價值領航的管理費收入達到1.55億元,相比2021年的管理費收入4604.58萬元,增長了兩倍多。此外,匯豐晉信動態策略、匯豐晉信低碳先鋒在2022年的管理費收入也在1.4億元以上,相比2021年均有所增加,其中,匯豐晉信動態策略的管理費收入增加了一倍。

觀察發現,有些基金2022年的管理費收入比2021年高,但基金的份額卻有所降低。比如,匯豐晉信低碳先鋒A,2022年末的基金份額為22.23億份,而2021年末的基金份額是25.27億份;中庚價值品質一年持有2022年的份額為44.99億份也低于2021年的45.98億份;匯豐晉信核心成長A2022年的23.89億份也低于2021年的29億份。

基金經理支招2023年投資

在基金年報中,對于2023年的投資,匯豐晉信基金的陸彬認為,權益資產將逐漸從價值重估走向價值成長,是投資機會大于風險的轉折之年,也是非常考驗投資能力的一年。

陸彬分析指出,2023年,國內外宏觀經濟環境有望持續改善。海外通脹大幅上行的趨勢即將結束,美聯儲加息已接近尾聲。國內各項支持政策陸續出臺,經濟進入復蘇通道并向潛在增長水平回歸,過去被疫情壓制的房地產市場以及消費需求有望迎來大幅改善,企業盈利預計回升,各方面的經濟數據也呈現出積極的因素。

他表示,2023年重點關注以下五大方向:新能源車產業鏈、TMT行業、非銀金融、消費醫藥、周期。在匯豐晉信低碳先鋒年報中,他詳細分析了新能源的投資機會。他認為,從市場容量來看,新能源行業幾個子賽道都還有增長空間。國內電動車滲透率剛剛突破20%,全國家庭汽車保有量也有望繼續提升;光伏、風電占我國總發電量比例僅突破10%,需求預計還會大幅增長。從全球看,新能源的滲透率也不高,產業還有更廣闊的市場。新能源產業鏈基本上都在中國,各個環節國產化程度很高,但國內的技術擴散較快,最近幾年行業的新玩家較多,整體競爭格局有所變化,部分細分環節已經呈現階段性產能過剩,進入增量不增利的發展困境。

中庚基金的丘棟榮認為,展望2023年,宏觀背景變化正在進行,中國的“穩增長”落實與全球范圍內的“防通脹”回落,基本面內升外降。1、回歸經濟,更積極、更專注于經濟基本面。各主體將更多的精力專注于經濟基本面,政策和行為具有更強的一致性,提信心、穩增長、擴內需,應積極看待基本面預期的好轉,這意味著基本面風險降低,對風險資產更為樂觀。2、經濟聚焦國內,彈性較大。當前更重要的是聚焦國內,政策重心回到經濟,中長期供給側轉向擴內需,短期穩增長有望加碼,政策有效激發市場信心,讓經濟重啟進入良性循環。相應的在股票投資中,當基本面不斷好轉,盈利有彈性甚至成長性,應更為積極地布局與國內需求相關的產業和行業。3、市場信心逐步提升。處于經濟恢復期,利率水平保持相對低位,廣義流動性預期仍相對充裕,市場信心往往伴隨基本面的好轉而提升。

具體投資方向上,丘棟榮在年報中表示,政策轉向后市場有一定幅度的上漲,權益資產機會大于風險。進一步考量國內基本面回升和流動性從最寬松轉中性,從過去兩年配置明顯偏好小盤股,逐步調整至更為均衡配置,更關注基本面改善和盈利回升。重點關注的投資方向包括:1、估值處于歷史低位的價值股,重點關注供給端收縮或剛性行業,及其在需求復蘇情況下的潛在彈性,主要行業包括大盤價值股中的地產、金融,基本金屬為代表的資源類公司和能源類公司。2、低估值但具有成長性的成長股,重點關注國內需求增長為主、供給有競爭優勢的高性價比公司,主要行業包括醫藥制造、有色金屬加工、化工、汽車零部件、電氣設備與新能源、輕工、機械、計算機、電子等。 記者 王金萍

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