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基本面因子與量化投資深度融合 嘉實量化精選近一年顯著跑贏大盤
發布時間:2023-03-16 19:14:30 文章來源:證券之星


(資料圖片)

今年以來公募量化基金喜迎開門紅,疊加經濟復蘇主線明確,基金公司開始加速布局量化產品。目前市場此類產品主要包括主動量化基金、指數增強量化基金、對沖量化基金,其中主動量化基金以紀律嚴明、信息獲取及時、反應迅速、嚴控風險等優勢取得了較優的業績表現,根據Wind數據統計,截至3月2日,僅年初至今市場上234只主動量化基金(不同份額合并計算)平均收益率超6%,其中嘉實量化精選表現較優,獲得了眾多投資者的青睞。

嘉實量化精選是由嘉實騰訊自選股大數據策略股票型基金轉型而來,轉型生效日為2021年11月26日。過去一年A股三大指數集體跌超5%,根據銀河證券數據顯示,截至3月10日,滬深300指數、深證成指、創業板指收益分別為-5.74%、-8.07%、-11.07%,在此期間嘉實量化精選嚴格控制風險,精選具有顯著投資價值的上市公司構建股票投資組合,實現了超越三大指數收益率5.24%、7.57%、10.57%的良好表現,回報排名同類基金前1/3,另據基金四季報數據統計,該基金2022年凈值增長率超越業績比較基準收益率6.93%,為持有人創造了可觀的超額收益。

據公開資料介紹,嘉實量化精選是一只增強風格基金,追求在嚴格控制風險的前提下,以各類大數據為基礎全面構建對個股的評估體系,智能化方法優化策略權重,自上而下精選具有顯著投資價值的上市公司,最終實現長期積累而成的顯著收益。基金經理劉斌是國內首批公募量化基金經理之一,其根據16年證券從業經驗以及近13年的投資經驗,總結出一套量化與基本面深度結合的投資框架,他表示,“傳統量化方法源自有效市場理論,但國內市場是一個非有效市場,這就導致單純的量化投資有很多局限,需要結合更多的基本面邏輯,從傳統量化投資升級成基本面系統化投資。”

基于此劉斌及其團隊以增強風格命名,將基本面系統化方法與量化投資深度融合,創造一套全新的量化投資框架體系,該體系包含系統化主動投資、景氣行業配置、量化因子模型、風險模型四個層次。

據劉斌介紹,該體系第一層是系統化主動投研,即結合嘉實基金強大的投研平臺,實現對基本面投研流程與投研成果的系統化轉化。第二層是基于行業景氣狀態,分享新興成長行業長期發展或成熟行業競爭格局改善回報。第三層是傳統的量化投資方法,第四層強調風險管理,運用成熟量化模型管理投資組合,實現穩健風險管理并優化超額收益獲取效率。

“與此前相比最大的變化是,新的量化投資框架在傳統的底層風險管理和量化因子模型基礎之上,結合了景氣細分行業配置以及系統化的主動投研,將傳統量化和主動投資的優勢融合起來,更好地發揮寬度和深度優勢。”在不斷升級的量化投資體系助力之下,嘉實基金將為投資者帶來更多績優基金和良好的持有體驗。

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