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每日觀點:靈魂拷問:當前市場下,面對我的基金,該如何自處?
發(fā)布時間:2023-03-16 10:00:33 文章來源:金融界


(資料圖)

“重建”,是2023年的關鍵詞。面對2023,我們最需要的是信心。很多小伙伴一回想那段“n次跌破和重回”的日子后,內(nèi)心的“投資疲憊感”再次涌上心頭,便不禁想問:在當前市場環(huán)境下,面對我的基金,該如何自處?無論是回撤太大,還是已收復失地,手里的基金換不換?基金沒賺錢,換不換?別人的基金比我漲得多,換不換?

本期《新基民入市百問百答》就投資人關心的問題,引用諾德基金的專業(yè)分享:

靈魂拷問之:回撤太大,換不換?

自去年11月以來,市場大幅回升后就一直處于震蕩行情中,小伙伴手中的基金既有回撤較大攥在手里的,又有收復失地,蠢蠢欲動想要換的。無論是看到“回撤較大”的基金,還是收復失地的,心里都會莫名焦慮,萬一跌的更大呢,漲了萬一又跌了呢,就想要迫不及待的“換掉”。

在這種情緒影響下,很容易做出不太恰當?shù)牟僮鳌H绻覀兓販y普通債基、靈活混基、偏股基金這三類基金指數(shù)與滬深300指數(shù)過去5年的漲跌幅、最大回撤、最大漲幅情況。

數(shù)據(jù)來源于wind,時間區(qū)間為2018/12/31-2022/12/31。普通債基指數(shù)代碼為930610.CSI,靈活混基指數(shù)代碼為930893.CSI,偏股基金指數(shù)代碼為偏股基金。指數(shù)過往表現(xiàn)不預示未來預期收益。

我們并不難發(fā)現(xiàn),“回撤大的基金”有時也具有非常大的上漲的空間,就像“彈簧一樣,壓的越深,彈性越大”。而這個“彈性的大小”主要是取決于配置股票資產(chǎn)的比例。

因此,在“面對過去回撤較大的基金”時,我們不妨報以耐心,尤其在當市場整體向好時,他們可能會給你意想不到的收獲。

其次,我們也需要正視自己的風險承受能力。一些小伙伴可能在相對樂觀的市場環(huán)境下,選擇放大自己的風險承受能力,認為多配置一些偏股型基金產(chǎn)品就可能會多賺取些收益。雖然偏股型基金產(chǎn)品長期以來的收益率確實高于普通債基型基金產(chǎn)品,但其中的過程往往也是幾經(jīng)波折,經(jīng)常還未等到“落袋為安”就已經(jīng) “中途下車”了。

因此,我們不妨摒棄“以收益率大小”的買基觀點,堅持選擇與自己風險收益特征相匹配的產(chǎn)品,可能更容易實現(xiàn)長期持有,從而獲取更多的收益。

數(shù)據(jù)來源于wind,時間區(qū)間為2017/12/31-2022/12/31。普通債基指數(shù)代碼為930610.CSI,靈活混基指數(shù)代碼為930893.CSI,偏股基金指數(shù)代碼為930950.CSI。指數(shù)過往表現(xiàn)不預示未來預期收益。

靈魂拷問之:別人的基金比我漲得多,換不換?

除了“回撤大、賺了錢又想跑”的基金,還有“別人家的基金”總讓我們在日常投資中破防。

首先,我們不能盲目對比基金的收益。不同類型的基金,所投資的范圍大不一樣,其業(yè)績表現(xiàn)當然也無法進行簡單的對比。

數(shù)據(jù)來源于wind,時間區(qū)間為2012/12/31-2022/12/31。萬得偏股混合型基金指數(shù)指數(shù)代碼為885001.WI,萬得混合型基金總指數(shù)指數(shù)代碼為885013.WI,萬得債券型基金指數(shù)指數(shù)代碼為885005.WI,萬得貨幣市場基金指數(shù)指數(shù)代碼為885009.WI,萬得中國基金總指數(shù)代碼為885010.WI。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來預期收益。

其次,持倉集中的基金,在風口到來時,收益表現(xiàn)確實會好于配置相對均衡的產(chǎn)品。不過,一旦市場輪動加快,其承受的回撤也是“等價的”(盈虧同源)。因此,“追風”策略大概率會讓我們承受“較大的回撤”,有時并不是一個好的選擇。

假設我們買入上一季度漲幅最高的行業(yè),持有一個季度,周而復始,回測過去三年的收益情況和萬得普通股票型基金指數(shù)進行對比。

數(shù)據(jù)來源于wind,時間區(qū)間為2020/1/1-2022/12/31。以上行業(yè)為申萬一級行業(yè)指數(shù),股票基金指數(shù)代碼為H11021.CSI。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來預期收益。

從上圖可知,即便我們?nèi)ァ白凤L”,反復折騰,其區(qū)間的收益表現(xiàn)也不如一直長期持有萬得普通型基金指數(shù)所獲取的收益。此外,頻繁換基還會增加包括申購、贖回費等在內(nèi)的成本,這都會損耗掉到手的收益。因此,與其“追風”,我們不如選擇長期持有、靜待花開。

本文源自:金融界

作者:問答君

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