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在私募圈，百億私募由于規(guī)模優(yōu)勢，在行業(yè)內(nèi)擁有更顯赫的地位和更多的話語權(quán)，因此也備受各大媒體以及投資者的關(guān)注。而對于價值投資者來說，私募中長期業(yè)績表現(xiàn)尤其顯得重要。

潮水終會退去，價值投資才是長贏之道。本文旨在挖掘近三年、近五年、近十年收益屹立潮頭的績優(yōu)百億私募。根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至今年1月底，近三年、近五年、近十年有業(yè)績展示的百億私募分別有82、70、9家，平均收益分別為53.39%、98.34%、350.96%。

【資料圖】

另外，私募排排網(wǎng)在旗下有2只及以上產(chǎn)品展示業(yè)績的百億私募中分別篩選出了近三年、近五年、近十年業(yè)績排名前20的私募公司。其中，林園投資是唯一一家同是入圍三榜的百億私募，獲得大滿貫。

作為私募界的“頂流”，林園奉行長期價值投資，從林園的歷史持倉、公開發(fā)聲等觀察來看，醫(yī)藥生物、食品飲料等“和嘴巴有關(guān)”的優(yōu)質(zhì)消費類公司是林園長期的重點關(guān)注領(lǐng)域。

近三年收益：半夏投資奪魁

三年是一個中期維度，在近三年收益排名前20中，股票策略私募占到了九成，多資產(chǎn)策略、期貨及衍生品策略私募各有一家。

其中，半夏投資、正圓投資、迎水投資近三年收益分別位于前三，近三年收益分別為234.94%、208.89%、135.95%。

半夏投資是一家多資產(chǎn)策略百億私募，專注于宏觀對沖策略。基于內(nèi)部自上而下對宏觀經(jīng)濟和資產(chǎn)價格驅(qū)動因子的分析，判斷各個大類資產(chǎn)價格在未來一段時期的趨勢。從而指導(dǎo)基金在各個類別資產(chǎn)上的配置和交易。

公司掌門人是素有“私募魔女”之稱的李蓓，也是私募界的明星基金經(jīng)理。1月8日，李蓓“A股市場很有可能已經(jīng)走過了最低點，站在新一輪長期牛市的起點”相關(guān)觀點，引發(fā)多家業(yè)界媒體以及投資者的關(guān)注。

不過，近期李蓓認為，只看2023年的話，經(jīng)濟復(fù)蘇是比較溫和的。今年以來政策在放水上是比較克制的，是立足于長遠的可持續(xù)性，不是短期放大水的刺激。也因此，她對旗下產(chǎn)品倉位做了較大的調(diào)整，減倉了一半的權(quán)益?zhèn)}位，并開始對商品建立空頭倉位。

正圓投資秉承“把握時代脈動、跨越產(chǎn)業(yè)邊界、配置優(yōu)質(zhì)企業(yè)、實現(xiàn)資產(chǎn)增值”的投資理念。在去年年終私募排排網(wǎng)的路演活動中，正圓投資華通表示看多A股，他認為，首先疫情政策已經(jīng)“明牌”。其次，地產(chǎn)政策，在二十大之后，對一些保交房的債務(wù)進行了兜底。最后，雖然美元加息反復(fù)，但美元加息的頂峰是尖頂形態(tài)，也很難長期維持高利率狀態(tài)。

迎水投資成立于2015年，創(chuàng)始人為盧高文，擅長低風險套利交易和各種交易創(chuàng)新，有豐富的股票、股指期貨、融資融券、分級基金、轉(zhuǎn)債、網(wǎng)下打新等交易經(jīng)歷。因此，迎水投資也以網(wǎng)下打新、可轉(zhuǎn)債、股票多頭為主要投資方向。

除了上述私募公司外，佳期投資、金戈量銳、洛書投資、聚鳴投資、林園投資、仁橋資產(chǎn)等近三年業(yè)績也均有不錯的表現(xiàn)。

近五年收益：正圓投資遙遙領(lǐng)先

從近五年收益來看，有近四成的私募公司都實現(xiàn)了翻倍。其中，排名前三的依然是正圓投資、半夏投資、迎水投資三家私募，近五年收益分別為558.77%、344.01%、244.14%。不過，獲得近五年業(yè)績魁首的是正圓投資。

聚鳴投資在近五年收益中排名第四，近五年收益為224.38%。公司是中國新銳的私募基金管理人代表，專注于“逆向投資”和“成長投資”的股票多頭價值投資，追求穩(wěn)定、可持續(xù)增長的投資收益。注重不犯錯的復(fù)利，既注意安全邊際，又看重成長空間。踐行“用好的價格買好公司”的投資理念。

聚鳴投資劉曉龍最新觀點指出，經(jīng)過了3個月的上漲，港股和A股都從絕對底部位置，到了估值中樞偏下位置，有一部分行業(yè)回到了歷史估值中樞水平，多數(shù)股票估值低于歷史中樞。從這個角度，估值修復(fù)完成了一大半。在這個位置，劉曉龍依然對股市相對樂觀。

在配置上，聚鳴投資目前在互聯(lián)網(wǎng)、電動車、醫(yī)藥、家電家居、計算機、非銀金融等領(lǐng)域都有所布局。

除上述私募公司外，茂源量化私募基金、睿揚投資、明投資、金戈量銳、盤京投資、林園投資等在近五年收益中也均有不錯表現(xiàn)。

近十年：林園投資一枝獨秀

截至今年1月底，有展示近十年業(yè)績的百億私募事實上僅有9家，且基本都取得了較好的成績。林園投資、中歐瑞博、景林資產(chǎn)分別排名前三，近十年收益分別為791.04%、554.13%、455.96%。

中歐瑞博聚焦成長股投資，堅持“與偉大企業(yè)共同成長，尊重趨勢、策略適配”的投資理念，秉持“春播、夏長、秋收、冬藏”的投資哲學(xué)。公司擁有來自清北牛津等世界名校的全天候投研團隊，能力圈覆蓋眾多基本面優(yōu)秀穩(wěn)定的高成長上市公司。投資組合風格為均衡偏成長配置，主動擇時，嚴控波動。

景林資產(chǎn)秉承“價值投資”的投資理念，對公司進行估值的時候，景林注重的是其行業(yè)結(jié)構(gòu)和公司在產(chǎn)業(yè)價值鏈中的地位，偏好進入門檻較高、與供應(yīng)商和客戶談判能力強,并且管理層積極向上且富有能力的公司，這些考慮是景林做投資決定和估值過程中的核心。

除此之外，上海大樸資產(chǎn)、星石投資、淡水泉、金锝資產(chǎn)等近十年業(yè)績也有不錯表現(xiàn)。