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平安基金張曉泉:市場預計迎來底部回升 科技成長有望長期領跑
發布時間:2023-01-06 07:56:32 文章來源:智通財經網


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智通財經APP獲悉,近期,平安基金研究總監張曉泉在平安基金2023年度策略會“變局與新篇:權益+資產配置”專場上分享對于2022年的總結以及2023年宏觀經濟及A股趨勢的展望。張曉泉認為2022年是內外部風險反復沖擊的一年,海外加息、國際關系緊張、國內地產持續下行、疫情反復這四大風險持續壓制著權益市場的表現,但隨著二十大會議重磅定調以及中央經濟工作會議的各項工作安排,都為市場注入一針強心劑,他認為2023年市場預計迎來底部回升。行業配置方面關注,1)政策持續鼓勵的高景氣度方向;2)短期政策有明顯糾偏的困境反轉方向。

張曉泉認為2022年是內外部風險反復沖擊的一年,海外加息、國際關系緊張、國內地產持續下行、疫情反復這四大風險持續壓制著權益市場的表現,但隨著二十大會議重磅定調以及中央經濟工作會議的各項工作安排,都為市場注入一針強心劑。他強調,疫情帶來的沖擊已經基本見底,國內經濟形勢最差的階段已經過去,在政策發力、經濟好轉的背景下,越往后系統性風險對股市的擾動越小。

針對具體投資策略,張曉泉認為,2023年市場預計迎來底部回升。盈利方面,在地產政策支持及疫情防控優化背景下,明年A股市場盈利有望迎來修復;估值方面,目前市場處于歷史底部區域,具有較高的性價比;流動性方面,國內流動性預計仍將持續寬松,海外緊縮步入尾聲。明年市場將進入“更無柳絮因風起”的狀態,從底部區域緩慢修復。

在行業配置上,張曉泉認為應該沿著兩個方向尋找投資機會,一個方向是政策持續鼓勵的高景氣度方向,另一個方向是短期政策有明顯糾偏的困境反轉方向。具體來看,高景氣度方向主要體現在科技成長行業,如新能源汽車、風光儲行業以及與國家安全息息相關的軍工領域,隨著中國經濟發展模式的轉變,代表未來最先進的科技成長方向具備更大的阿爾法及彈性,未來具有高速增長的潛力。

針對困境反轉方向,張曉泉看好政策糾偏下泛地產鏈和大消費板塊的投資機會。首先,在消費方面,隨著防控優化政策的逐步落地及我國雙循環新發展格局,疫情對于出行消費的影響后續有望進一步減輕,消費領域有望演繹困境反轉,建議關注消費領域中景氣韌性高、有望演繹困境反轉的細分行業,如旅游、酒店、家電、國潮等。其次,近期穩地產政策利好信號不斷,央行、銀保監會在保交樓和盤活房企資金流方面繼續加碼,當前地產正處于磨底階段,樓市在方向上是逐步恢復的,建議關注優質民企信用修復以及行業見底復蘇帶來的β行情等泛地產鏈修復機會。

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