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11月7日晚間，深圳市聯(lián)域光電股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)域股份”或“公司”）發(fā)布公告稱，公司于當(dāng)天接受了銀河證券、人保養(yǎng)老的特定對象調(diào)研。在調(diào)研中，聯(lián)域股份回應(yīng)了投資者關(guān)于業(yè)績下滑的關(guān)切，解釋稱2024年第四季度至2025年第三季度，受貿(mào)易摩擦影響，公司供應(yīng)鏈向海外轉(zhuǎn)移過程中，物流運(yùn)輸、內(nèi)部管理及生產(chǎn)開工等階段性重復(fù)投入成本，對利潤侵蝕較大，目前該部分影響已基本吸收完畢。未來，隨著中山、越南、墨西哥基地協(xié)同運(yùn)營進(jìn)入穩(wěn)定期，規(guī)模效應(yīng)將逐步釋放，公司盈利能力有望實(shí)現(xiàn)趨勢性翻轉(zhuǎn)。

10月29日，聯(lián)域股份發(fā)布2025年三季報(bào)。報(bào)告顯示，公司前三季度營業(yè)收入為11.55億元，同比增長1.03%；歸母凈利潤為1953.41萬元，同比下降79.23%；扣非歸母凈利潤為1953.85萬元，同比下降77.05%；基本每股收益0.27元。

其中，第三季度營收為3.86億元，同比增長3.90%；凈利潤為338.23萬元，下降80.88%。

2025年前三季度，公司毛利率為19.32%，同比下降3.29個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為1.69%，較上年同期下降6.53個(gè)百分點(diǎn)。從單季度指標(biāo)來看，2025年第三季度公司毛利率為20.11%，同比下降3.67個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.47個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為0.88%，較上年同期下降3.88個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。

2025年三季度，公司期間費(fèi)用為1.76億元，較上年同期增加3081.47萬元；期間費(fèi)用率為15.27%，較上年同期上升2.54個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用同比增長27.22%，管理費(fèi)用同比增長0.83%，研發(fā)費(fèi)用同比增長28.04%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長28.45%。

籌碼集中度方面，截至2025年三季度末，公司股東總戶數(shù)為6765.00戶，較上半年末下降了2385戶，降幅26.07%；戶均持股市值由上半年末的27.23萬元增加至51.36萬元，增幅為88.62%。

在11月7日的調(diào)研活動(dòng)中，投資者詢問，公司業(yè)績下降的原因是什么，預(yù)計(jì)何時(shí)主業(yè)業(yè)績能有所改善？聯(lián)域股份答復(fù)稱，受貿(mào)易摩擦影響，公司供應(yīng)鏈向海外轉(zhuǎn)移過程中，物流運(yùn)輸、內(nèi)部管理及生產(chǎn)開工等階段性重復(fù)投入成本，對2024年Q4至2025年Q3的利潤侵蝕較大，目前該部分影響已基本吸收完畢。未來，隨著中山、越南、墨西哥基地協(xié)同運(yùn)營進(jìn)入穩(wěn)定期，規(guī)模效應(yīng)將逐步釋放，公司盈利能力有望實(shí)現(xiàn)趨勢性翻轉(zhuǎn)。公司北美客戶拓展已形成“鞏固存量+突破增量”的良性格局。一方面，與核心存量客戶合作持續(xù)深化，憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品交付、定制化解決方案及海內(nèi)外產(chǎn)能保障，不斷增強(qiáng)與頭部客戶的合作黏性，帶動(dòng)訂單穩(wěn)步增長。另一方面，公司前期新開發(fā)的重點(diǎn)客戶已見成效，后續(xù)將進(jìn)一步深化合作、擴(kuò)大收入基數(shù)。此外，公司依托北美大客戶的渠道資源，已逐步滲透至其覆蓋的其他銷售區(qū)域，實(shí)現(xiàn)“以點(diǎn)帶面”的高效擴(kuò)張，為后續(xù)營收增長提供穩(wěn)定支撐。

聯(lián)域股份向投資者介紹了目前越南和墨西哥工廠的生產(chǎn)情況、產(chǎn)能布局等情況。越南工廠作為公司海外核心產(chǎn)能樞紐，已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化、批量化穩(wěn)定供貨，是海外生產(chǎn)任務(wù)的主要承擔(dān)者，2025年，公司約有70%的產(chǎn)品從越南工廠出貨。墨西哥工廠定位為戰(zhàn)略補(bǔ)充型生產(chǎn)基地，滿足客戶本地化合規(guī)要求，目前產(chǎn)能規(guī)模較小，聚焦精準(zhǔn)訂單交付，憑借區(qū)位優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)快速響應(yīng)，保障高優(yōu)先級客戶需求。

越南與墨西哥工廠已構(gòu)建“核心產(chǎn)能+戰(zhàn)略補(bǔ)充”的高效協(xié)同格局。公司海外整體產(chǎn)能已充分覆蓋美國客戶訂單，能有效對沖關(guān)稅的影響。

談及未來公司主業(yè)的增長點(diǎn)，聯(lián)域股份稱，公司所在細(xì)分領(lǐng)域戶外、工業(yè)LED照明產(chǎn)品在海外滲透率相對較低，目前尚處于高速發(fā)展的階段，未來整體市場需求依然較大。公司作為領(lǐng)先的戶外、工業(yè)照明制造商，將持續(xù)受益于行業(yè)高增長。同時(shí)，隨著與公司客戶的深入合作，公司通過拓展供應(yīng)品類、同步覆蓋新區(qū)域?qū)崿F(xiàn)深度綁定，穩(wěn)步提升市場份額，進(jìn)一步為未來業(yè)績增長注入強(qiáng)勁動(dòng)力。此外，公司布局的植物照明、體育照明、防爆照明等特種照明領(lǐng)域，國外滲透率也較低，2025年已呈現(xiàn)明顯起量態(tài)勢，預(yù)計(jì)也將迎來快速發(fā)展期。