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銀行ETF規模不減反增 主要產品逆勢獲得資金凈流入
發布時間:2022-07-18 15:26:02 文章來源:金融界

近日銀行股連續多日下跌,然而從主要的銀行股ETF(交易型開放式指數基金)來看,主要的產品逆勢獲得資金凈流入。有券商分析師表示,短期看,市場擔憂情緒或對銀行板塊形成壓力;中長期看,預計風險有望平穩化解,整體影響可控。

銀行ETF份額逆勢增長

7月13日~7月15日,銀行股板塊連續三天下挫,每天跌幅都超2%,形成斷崖式下挫走勢,招商銀行(600036,診股)H股在14日盤中更是跌超8%,然而就在銀行股暴跌之際,從銀行ETF份額變化來看,資金反而在凈買入。

以場內規模最大、最為活躍的2只銀行類ETF,華寶基金旗下的銀行ETF和天弘基金旗下的銀行ETF來看,兩只基金在近日銀行股暴跌之際,份額分別增長5.871億份和1.3296億份,7月12日和7月15日相比,前者份額從91.4834億份增加到97.3544億份,后者從73.3677億份增長到74.6973億份。其他多只銀行股主題的ETF的份額整體上也略微有所增加。

ETF的申購贖回具有一定的門檻,被認為是較大資金的風向標。銀行類ETF在大跌過程中,資金不但沒有大量流出(凈贖回),反而出現了一定的凈流入(凈申購),反映出申贖銀行ETF的資金整體對銀行股并未因為近期事件影響而撤離。

銀行股估值低分紅高

對于近日銀行股的影響,華泰證券(601688,診股)金融研究團隊在研報中分析稱,7月12日多家銀行披露停貸事件摸排情況,涉及按揭貸款規模較小,整體風險可控,預計監管積極應對也有望推動事件穩步解決。短期看,市場擔憂情緒或對銀行板塊形成壓力;中長期看,預計風險有望平穩化解,整體影響可控。政策持續+實體復蘇+估值低位,看好優質銀行加配機會。

如果剔除壞賬影響因素,簡單從分紅股息率和市凈率估值等指標看,銀行板塊當前具有很好的吸引力。四大國有銀行中,工商銀行(601398,診股)、農業銀行(601288,診股)、中國銀行(601988,診股)的A股市凈率都低于0.5倍,建設銀行(601939,診股)也僅為0.5334倍,并且這些銀行股H股股價更低,估值也更低。被認為市場化程度高的“零售之王”招商銀行,市凈率也跌到1.15倍;興業銀行(601166,診股)的市凈率在0.5倍左右,平安銀行(000001,診股)市凈率0.6倍左右。

從分紅股息率來看,以最新7月15日收盤價,和2021年度分紅比照(分紅/股價),A股的農業銀行、工商銀行、中國銀行的分紅股息率都超過6%,建設銀行的股息率也達到5.94%,光大銀行(601818,診股)、交通銀行(601328,診股)更是超過7%。由于H股比A股折價,H股銀行股股息率整體更高,光大銀行超10%,中信銀行(601998,診股)超過9%,農行、中行超8.8%,工行、建行也高達7.98%。這些銀行股股息率已經明顯超過目前銀行理財產品收益率。對于看好銀行股板塊機會,又擔心個股風險的投資者,可以借道銀行股板塊的基金,及以H股銀行股為主的基金進行投資。

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