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金固股份連續(xù)漲停 市值管理依然夢(mèng)碎
發(fā)布時(shí)間:2016-03-24 14:21:45 文章來(lái)源:新浪

  這幾天,金固股份[9.99% 資金 研報(bào)]股價(jià)異常波動(dòng)。3月18日、3月21日、3月22日,3月23日連續(xù)四個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%。

  這也再次將金固股份歷時(shí)一年,三易其稿的27億定增方案推到風(fēng)口浪尖。金固股份的定增項(xiàng)目存在夸大行業(yè)地位等問(wèn)題。

  金金固股份三次披露、兩次更改定增方案引起市場(chǎng)關(guān)注。其定增募投項(xiàng)目:汽車(chē)后市場(chǎng)上近幾年的投入、戰(zhàn)略變化和未來(lái)布局,看看從特維輪到汽車(chē)超人,從1500萬(wàn)美元投資到27億元定增

  正和磁系資本是金固股份的戰(zhàn)略合作對(duì)象,其主要投資對(duì)象為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),它在2014年成立前后,與需要進(jìn)行市值管理的上市公司達(dá)成共識(shí)。與多家汽車(chē)相關(guān)的上市公司進(jìn)行過(guò)接觸,包括星宇車(chē)燈、亞廈汽車(chē)、萬(wàn)豐奧威、金固股份等,其中金固股份合作意愿強(qiáng)烈,且已有汽車(chē)后市場(chǎng)項(xiàng)目,遂達(dá)成為期2年(行業(yè)標(biāo)準(zhǔn))的市值管理計(jì)劃。

  2015年4月18日,金固股份攜手正和磁系設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。首期基金規(guī)模2.3億元,其中金固股份擬投入1億資金,用于投入汽車(chē)后服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

  在此過(guò)程中,正和磁系聯(lián)合相關(guān)私募基金埋伏進(jìn)上市公司股票,通過(guò)低位吸籌,要求大股東大宗轉(zhuǎn)讓股票,以及在低價(jià)定向增發(fā)中要到足夠的份額。市值管理團(tuán)隊(duì)資金實(shí)力不足時(shí),基金入場(chǎng)低價(jià)購(gòu)買(mǎi)上市公司股票,甚至幫助鎖倉(cāng)。通過(guò)發(fā)布利好消息,拉抬股價(jià),機(jī)構(gòu)逢高出貨,既達(dá)到提升上市公司估值的目的,又配合機(jī)基金出逃。

  而目標(biāo)上市公司認(rèn)購(gòu)其互聯(lián)網(wǎng)投資基金,這樣可以放大其出售互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目給上市公司的投資收益,同時(shí)目標(biāo)上市公司接手其投資互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目,如273二手車(chē)交易網(wǎng),和磁鋒網(wǎng)絡(luò)科技(杭州)有限公司旗下的“快搶車(chē)”平臺(tái)。而值得玩味的是這家公司的注冊(cè)法人是劉宇,與正和磁系CEO同名。

  與上市公司達(dá)成統(tǒng)一占線后,正和磁系還為上市公司籌建互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì),比如金固股份旗下全資子公司特維輪的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品“汽車(chē)超人”管理團(tuán)隊(duì)很多人來(lái)自正和磁系成員或者推薦成員組成。

  與此同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目不斷補(bǔ)貼刷數(shù)據(jù),配合上市公司股價(jià)上漲。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,特維輪汽車(chē)用品天貓旗艦店雙十一當(dāng)日天貓單店全天交易量破5000萬(wàn)元,增長(zhǎng)幅度1516.27%。

  但當(dāng)時(shí)的截圖發(fā)現(xiàn),雙十一期間該店出現(xiàn)了多名消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)單數(shù)輪胎的情況,令人百思不得其解。對(duì)個(gè)人車(chē)主通常購(gòu)買(mǎi)雙數(shù)輪胎(2條或者4條),鮮少購(gòu)買(mǎi)1條輪胎者。在雙十一當(dāng)日,該店85%以上的輪胎產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)記錄均顯示為單次購(gòu)買(mǎi)5條輪胎的情況。

  被寄予厚望的“汽車(chē)超人”APP截止到2016年1月29日,汽車(chē)超人線下合作門(mén)店已接近25000家。隨機(jī)打電話咨詢(xún)包括杭州、北京、上海、深圳、包頭等地的合作門(mén)店,有部分門(mén)店反映因長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有被該APP分配訂單,已與“汽車(chē)超人”停止合作。

  但不得不承認(rèn),汽車(chē)超人在資本市場(chǎng)上給金固股份帶來(lái)極其豐厚的回報(bào)。金固股份已被劃入“車(chē)聯(lián)網(wǎng)”、“電商”等概念股。去年以來(lái)的各次調(diào)研中,機(jī)構(gòu)大多詢(xún)問(wèn)“汽車(chē)超人”的推進(jìn)情況,而其傳統(tǒng)主業(yè)汽車(chē)零部件制造則乏人問(wèn)津。

  未大規(guī)模介入互聯(lián)網(wǎng)前,金固股份股價(jià)徘徊于5元左右,對(duì)應(yīng)5億股的總股本,市值約25億元。而截止2015年6月股災(zāi)前,其股價(jià)最高達(dá)到49.99元,對(duì)應(yīng)市值250億元左右,暴漲10倍。

  所謂的市值畢竟只是紙上財(cái)富,定向增發(fā)則是做實(shí)資產(chǎn)的上佳選擇。2015年6月23日,金固股份在高股價(jià)時(shí)定向增發(fā),定增金額27億,價(jià)格33.32元,復(fù)權(quán)后為83.3元,距離1年前11元的股價(jià)漲幅7倍之多,可惜定增計(jì)劃發(fā)布后即刻遭遇始于2015年6月的股災(zāi)1.0。

  后于2015年11月18日終止前次非公開(kāi)發(fā)行方案并推出新非公開(kāi)發(fā)行方案:定增金額還是27億,定增價(jià)格調(diào)整為20.01元,同時(shí)原先參與認(rèn)購(gòu)的6個(gè)機(jī)構(gòu)中退出4家,剩余的2家中,深圳安鵬汽車(chē)后市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)基金(有限合伙)從認(rèn)購(gòu)9億修改為認(rèn)購(gòu)3億。同時(shí)市值管理團(tuán)隊(duì)將股價(jià)從15-20元一線,推高至30元,期望幫助公司在30元的位置完成定增。可惜不久即遭遇2016年1月熔斷的股災(zāi)3.0,股價(jià)跌至15元。

  在定增路上命運(yùn)多舛的金固股份于2016年2月4日修改定增方案,定增價(jià)格調(diào)整為16.38元。而截至2016年3月底,金固股份股價(jià)已有大幅度提升,從大部分市值管理團(tuán)隊(duì)的固有手段,可以預(yù)判正和磁系也將再次出手:金固股份在既定時(shí)間完成定增,基金以16.38元或者以上的價(jià)格進(jìn)入,與讓上市公司進(jìn)一步收購(gòu)其投資的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目,逢高派發(fā)之前的籌碼,在2年的市值管理計(jì)劃內(nèi)順利退出。

  據(jù)預(yù)測(cè),金固股份的市值管理團(tuán)隊(duì)可能會(huì)如此操作:在公司拿到定增的發(fā)審會(huì)批文前,巨單封漲停板,將股價(jià)推高,以完成大股東高價(jià)定增做實(shí)資產(chǎn)的目的。同時(shí)在公司公告通過(guò)發(fā)審會(huì)審核之時(shí),也正是此批連續(xù)拉高3個(gè)漲停盤(pán)的資金利好出貨短期獲利了結(jié)的好時(shí)點(diǎn)。

  而且這種操作有極大的可行性。一般團(tuán)隊(duì)的買(mǎi)入數(shù)量超過(guò)日交易量的30%即可控制股價(jià),而3月18日—3月22日,每天都有1500萬(wàn)股從開(kāi)盤(pán)起就離奇入場(chǎng)、封牢漲停板,這批股票的資金量約占除大股東和鎖倉(cāng)基金外的流動(dòng)股份的30%以上。如果大股東沒(méi)有將自有資金給到其他莊家進(jìn)行股價(jià)炒作賺取差價(jià)的話,即使只坐高股價(jià)進(jìn)行巨量定增以做實(shí)資產(chǎn),也能達(dá)到大股東市值管理的主要目的。值得注意的是,金固股份大股東在3月18日將手上剩余的一半股票全部進(jìn)行了質(zhì)押,獲得1.5億的資金,不排除參與了此次定增推高股價(jià)的操作,甚至使用杠桿親自參加了操作。

  與此同時(shí),同時(shí)參與27億定增的基金由于12個(gè)月的鎖定期,無(wú)法脫逃,高位站崗,為市值管理的團(tuán)隊(duì)的巨額收益買(mǎi)單。市值管理最終夢(mèng)斷三次股災(zāi)。

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