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富國(guó)基金:港股迎來“超級(jí)開門紅” 建議關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國(guó)產(chǎn)替代兩大方向
發(fā)布時(shí)間:2022-11-09 07:38:31 文章來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)


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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,11月以來,港股一改頹勢(shì),迎來超級(jí)“開門紅”。對(duì)此,富國(guó)基金表示,行業(yè)面上有兩個(gè)方向的建議,首先,與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇直接相關(guān)的板塊,如新能源車產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)板塊值得期待。同時(shí),疫情防控對(duì)于消費(fèi)和出行的擾動(dòng)有望降低,受益于后續(xù)節(jié)假日、世界杯的需求刺激,食品飲料等需求有望抬升,“精準(zhǔn)防控”相關(guān)的醫(yī)療器械行業(yè)也有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其次,在未來國(guó)內(nèi)基本面向好的背景下,尤其是市場(chǎng)在擔(dān)心海外不確定風(fēng)險(xiǎn)的情況下,國(guó)產(chǎn)替代相關(guān)板塊,例如信創(chuàng)產(chǎn)業(yè),有望迎來加速發(fā)展。

富國(guó)基金指出,綜合來看,港股在當(dāng)前仍擁有“三重底”:估值底、政策底、業(yè)績(jī)底。具體來看,政策底,平臺(tái)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變,由冷到暖。業(yè)績(jī)底,根據(jù)最新的三季度GDP數(shù)據(jù),隨著疫情逐步穩(wěn)定,中國(guó)經(jīng)濟(jì)也正在逐步走出困境,疊加政策緩和,中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)預(yù)期值得期待。“三重底部”之下,反彈的勢(shì)能或?qū)⒊掷m(xù)。

此外,三重因素疊加,催化了港股的強(qiáng)勢(shì)反彈。外部因素,國(guó)際不確定性風(fēng)險(xiǎn)降低,海外加息對(duì)港股影響或已邊際緩和;內(nèi)部因素,國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)信心得到強(qiáng)化;港股本身,超跌帶來的底部夯實(shí)。

富國(guó)基金指出,回顧已經(jīng)過去的10月份,無論是A股市場(chǎng)還是港股市場(chǎng),都總體呈現(xiàn)出“二次探底”的走勢(shì)。很重要的原因,是港股依然受著“內(nèi)憂外患”的影響:國(guó)內(nèi)疫情仍有反復(fù),而國(guó)外的地緣局勢(shì)未見緩和,海外投資者對(duì)我國(guó)政策的邊際變化也存在預(yù)期差,尤其是美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐不斷,更是讓外資在短期內(nèi)出現(xiàn)了“脈沖式流出”。

當(dāng)前恒生指數(shù)動(dòng)態(tài)PE已回落至7.9倍,位于歷史的1.54%分位數(shù)水平。超跌往往意味著低估,伴隨著外部環(huán)境整體呈現(xiàn)改善態(tài)勢(shì),港股市場(chǎng)基本面修復(fù)趨勢(shì)較明確,市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)較低,當(dāng)下階段,港股的配置性價(jià)比較高。

值得一提的是,富國(guó)基金認(rèn)為,此次短期行情的“最大贏家”要數(shù)南下資金。當(dāng)港股還在“跌跌不休”的時(shí)候,這筆巨額資金依然在堅(jiān)持買不停手。上周南下資金累計(jì)流入近340億港元,相較于上上周的281.34億港元,仍呈現(xiàn)加速流入狀態(tài)。這或許也是港股反彈勢(shì)能持續(xù)的一個(gè)理由。

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