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全球簡訊:國聯安基金魏東:市場的觀望狀態有望在半年內得到改善,半導體制造前景可期
發布時間:2022-10-21 17:54:34 文章來源:智通財經網


【資料圖】

智通財經APP獲悉,近日,國聯安基金魏東表示,目前市場的觀望狀態有望在未來半年得到一定改善,未來半年美國加息周期可能見頂,預計最遲或在明年一季度。后續可關注更多積極催化因素,有望部分對沖外部風險偏好沖擊。

三季度,市場回調幅度大超預期。截至季末,滬深300指數基本將二季度的反彈抹去,其余創業板指、中證500也基本接近前期底部。行業方面,除光伏、軍工、半導體設備及地產等少數板塊外,其他行業均在二季度大幅回落。國聯安基金目前的配置以半導體設備、C設計、軍工、有色和部分消費醫藥為主,半導體設備表現強干大勢,其他行業均跟隨指數表現。

魏東相信,他所選擇的行業在明年具有較為確定性的增長,即使如半導體制造存在一些逆風,但前景依然可期,中國先進制造業的未來崛起不可阻擋。同時,隨著相關政策的逐步推進,他相信未來消費恢復也將成為市場關注的重點。

對于三季度市場回落的原因,魏東認為有兩個,一是美聯儲持續大幅加息及美元超級強勢,美債利率疊創新高,這給美股及全球股市均帶來顯著壓力。伴隨著日益復雜的國際局勢,市場擔心全球經濟在未來可能步入嚴重衰退,而與衰退相對應的是證券市場是否會陷入能市。國內股市的退潮顯然是全球股市回落背景下的反映。

二是國內經濟在大環境影響下,需求疲弱,疊加民營地產危機始終無法完全緩解,雖然國內金融政策趨于寬松,流動性相對寬裕,出口和制造業尚可,但市場情緒也逐步趨于謹慎。

從各個角度看,整體市場估值或已處于相對歷史低位,據計算,上證指數或滬深300相對國債收益的風險溢價水平處于接近歷史極端位置水平附近,同時超過半數的行業處干歷史估值的后四分之一位置。目前部分指標已具備偏底部特征,繼續大幅下行的風險或有限,但市場轉機仍需主要矛盾緩解及更多潛在的催化劑。

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