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全球快看點丨一周降5.02%!百億股票私募倉位再創年內新低 半夏李蓓:已抄底,這是最后一波下跌
發布時間:2022-10-12 16:35:19 文章來源:智通財經網

智通財經APP獲悉,連續三周下降后,股票私募倉位迎來小幅回升。私募排排網數據顯示,截至9月30日,股票私募倉位指數為80.12%,較上一周小幅上漲了0.72%。對此,“私募魔女”李蓓表示她自9月末起就已逐步抄底A股,“雖然市場仍存在進一步下跌空間,但當前踏空的風險已經大于被套的風險,值得左側逐漸入場”。


(資料圖)

從倉位來看,不同規模股票私募倉位現分歧,其中百億股票私募自9月以來就一直處于減倉狀態,倉位最輕,再次創下年內新低。

私募排排網組合大師數據顯示,截至9月30日,百億股票私募倉位指數為71.41%,較上周下降了5.02%。其中,與9月第三周相比,倉位超過8成的百億股票私募占比大幅下降,中等倉位(倉位介于5-8成之間)占比大幅提升。

盡管如此,仍有不少私募和其管理人,對后市持有謹慎樂觀的態度。

半夏投資李蓓就在最新發給持有人的報告中稱,這是A股兩年弱市的最后一波下跌,認為后續市場的潛在下跌空間已經非常有限,由于當前市場情緒悲觀,基本面底有可能提前出現。

她還指出,過去的十年是制造業投資增速長期大幅下行,制造業去杠桿完成的十年,即意味著未來的十年,中國制造業有了更好的起點和基礎,將會迎來新的一輪朱格拉周期,也就是產能投資周期

她預期,隨著本輪地產的調整逐步結束,在歐美經濟的衰退兌現后,中美歐等經濟體的總需求會企穩。到時新興市場的需求會帶動全球總需求再次進入新的上升周期,后者也會帶動企業盈利進入新的上升周期。

李蓓還從五個維度闡述了新一輪A股牛市的投資邏輯:

第一,從估值來看,當前A股市場各主要指數,無論以PE,PB,還是風險溢價衡量,都已經處于歷史最低估值區間附近,即便下跌到歷史最低估值,也僅有10%左右的下跌空間。

第二、從情緒來看,當前私募基金倉位僅50%多,處于歷史最低水平附近,保險公司股票倉位也在歷史低位附近。機構情緒低迷。散戶情緒同樣低迷,融資余額和融資買入占比,都跌破4月低點。

第三,從流動性角度,國內貨幣增速持續走高,利率維持低位。中國實現了非常難得的一點:貨幣政策的自主性。不用被迫跟隨美國加息,兌一籃子貨幣的匯率,依然保持了穩定。因為貨幣政策和利率自主,資產價格就有了自主性的可能,不用跟著美國跌。

第四,企業盈利的下滑正在兌現,三季度很有可能就是基本面最差的階段,是盈利最差的一個單季度業績。也就是利空正在出盡。

第五,美國本輪衰退,大概率以軟著陸形式實現,需求不會大幅下滑。國內消費地產的雙重企穩回升,足以抵消出口下滑的影響。

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