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中國網財經10月11日訊(記者 張明江) 昨日(10月10日)，A股主要股指下跌，上證指數下跌1.66%，創業板指下跌2.30%，交易額6289.3億元，北上資金凈流入14.31億元。港股主要股指同樣下跌，截至15：30，恒生指數下跌2.78%，恒生科技指數下跌3.83%。非必需性消費、必需性消費和工業板塊表現較弱，日度收益率分別為-5.12%、-4.23%和-4.03%。

對于昨日市場大幅波動原因，永贏基金表示：假期休市期間整體全球風險偏好仍受到此前不利因素的影響，壓制仍未緩解。9月28日后，美元指數、美債收益率下行，市場對美聯儲收縮的擔憂一度緩解，但假期中發布的美國9月非農就業數據又再超預期，疊加10月5日OPEC+會議決議減產200萬桶原油，大超預期，帶動國際油價大漲，導致全球通脹預期、美聯儲加息預期又有所升溫。而10月8日克里米亞大橋發生火災，部分路面損壞。截至10月7日歐美股指也呈現為下跌，全球權益市場情緒仍然低迷。行業方面，假期期間白酒動銷數據整體相對平淡，庫存情況也低于預期；半導體板塊方面，假期期間海外龍頭公司接連公布的財報預告等低于預期，全球半導體行業周期下行也影響到板塊投資信心。港股市場海外投資者較多，受到海外流動性、風險偏好影響較大，恒生指數跌幅也相對較大。

(相關資料圖)

博時基金認為，8月下旬以來的A股調整具有全球普遍性，高估值的國內賽道成長股和海外科技股均出現了不同程度下跌，海外流動性緊縮超預期與強美元沖擊是主因。

中歐基金認為，美聯儲的加息進程持續牽動全球投資者的關注，節假日期間對美國經濟衰退和對應聯儲加息節奏的展望導致海外市場波動加劇。高度不確定的海外市場增添了對國內市場的情緒面風險，但對于國內市場而言，節前低迷的成交量有望在節后逐步得以恢復，同時10月有望給市場帶來更強的政策預期并助力市場反彈。在四季度經濟下行速度逐漸走緩的背景下，預計估值同樣存在修復的空間。

國泰基金認為，昨日市場大幅調整更核心的原因是國內情緒面的因素，市場信心缺失，分子層面短期業績擔憂以及分母層面風險溢價大幅提升——這跟今年四月市場的大幅調整其實是有點像的。盡管國內流動性依然寬松、滬深股息率已經接近2.9%罕見的水平，股債比達到了1.04，但這些都是中長期大類資產的配置指標，對市場的影響是偏長期的，短期的核心則是分母端風險溢價主導，風險溢價的波動本身就會很大。我們覺得當四季度的重要會議結束，或者明年年初的重要會議結束，很多不確定性就會降低，回歸經濟為核心，分母溢價就會大幅下降，跟2022年4月底和2020年3月底類似。

嘉實基金認為，在過去的國慶長假期間，海外市場并不太平，美聯儲加息的預期進一步加強導致上周五美國三大股指全線收跌。此外，地緣沖突加劇也加劇了全球資本市場的不確定性，全球資本市場避險情緒升級。

對于當前市場，多家公募基金認為，市場基本面已近發生積極變化，但從市場客觀指標看，目前A股短期已進入左側超賣區域，但右側信號仍需等待，低倉位與控風險依然是主基調。

博時基金認為，8月下旬以來的A股調整具有全球普遍性，高估值的國內賽道成長股和海外科技股均出現了不同程度下跌，海外流動性緊縮超預期與強美元沖擊是主因。從市場客觀指標看，目前A股短期已進入左側超賣區域，但右側信號仍需等待，低倉位與控風險依然是主基調。結構上，維持啞鈴型配置，核心倉位緊扣新老能源(油運/煤炭/光伏)、衛星倉位推薦黃金股(對沖美國衰退與人民幣貶值風險)/軍工(對沖中美脫鉤風險)。

永盈基金認為，近期全球權益市場都處于相對波動狀態，海外加息+衰退的壓力、地緣沖突事件持續構成擾動。但A股自身基本面正在發生一些積極變化，9月國內PMI數據回升至50.1，連續2個月改善并回升到50以上，結合微觀數據來看，基建、地產施工等領域邊際改善。國內宏觀政策仍然穩經濟穩就業態度明確，節前公布了一系列政策組合拳，包括地產相關的居民換購住房個人所得稅優惠、個人首套住房公積金貸款利率下調、央行設立設備更新改造專項再貸款等。綜合來看，國內基本面仍在修復過程中，政策工具也在逐步落地發力，內部流動性環境也有望維持相對寬松，邊際上內需修復與穩增長政策仍構成市場的支撐。 A股整體估值仍在較低水平，仍有較大長期投資價值，仍可結合估值與景氣度兩個維度挖掘關注方向。近期如下因素需要關注：1)國內各項穩增長政策的推出、落地情況； 2)地產市場的演化情況，保交付等政策舉措的進展；3)美聯儲后續表態情況；4)地緣沖突事態演化。

嘉實基金大周期研究總監肖覓認為，今年四季度宏觀經濟有較強韌性。市場出現系統性風險的可能性不大，具體到市場內部結構，當前時點各產業鏈基本面和估值具有較大差異，市場大概率以結構性機會為主。板塊投資方面，首先銀行、房地產以及互聯網行業估值目前都極為便宜，即使以非常謹慎的假設測算也仍有可觀的潛在回報，一旦基本面改善就足以驅動顯著的反轉機會。其次，當前市場上景氣度較高的新能源汽車、半導體以及部分創新型產業，在估值合理的情況下可以關注并參與產業鏈趨勢下的中長期機會。

嘉實基金投顧部認為，基于穩增長政策落地和資金面的寬松環境，隨著全市場優質企業估值優勢逐步體現，仍維持后市結構性機會豐富的判斷，相對看好穩增長(如基建、地產)、困境反轉(如物流、農業、必選消費)、高景氣延續(如半導體、軍工、新能源)。

中歐基金認為，從行業角度排序，可持續優先關注具有政策支持、需求轉旺且信貸支援較為充裕的行業，尤其是中期具備高成長性和高確定性的新基建領域，例如其中的能源基建、綠電和數字基建。煤價大幅上漲對電力企業的沖擊主要從去年三季度開始，今年起在長協落地和煤炭復產等政策的推動下，預計三季度火電企業虧損有望收窄。此外，面對諸多風險事件的沖擊，金融地產等行業的高股息率且低估值的個股防御屬性凸顯。刺激政策持續發力，下半年中國經濟仍具備較強增長動能。關注對經濟表現較為敏感的可選消費行業后續有望出現邊際改善的投資機會。