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(資料圖)

來源：金融界

作者：基金君

一、交易提示

1.今年三季度北上資金整體呈凈流出趨勢，合計凈流出195.87億元。板塊上來看，三季度有12個行業持股量環比上升，其中7個行業持股量環比增幅超過5％，通信、紡織服飾、汽車行業持股量增幅最高；社會服務、建筑材料、銀行三個行業減持顯著，持股量環比降幅均在10％以上。三大運營商均獲北上資金大比例增持，其中中國聯通獲北上資金增持環比增幅達35.47％，中國移動、中國電信持股量更是翻倍增長，連續三個月均有加倉。

2. 前三季度全球主要股指跌幅均超過20％，俄羅斯RTS指數下跌33.84％，領跌全球主要股票市場。從大公司股價表現來看，Meta表現最差，前三季度累計跌幅接近六成；能源股成為“最大贏家”，埃克森美孚累計漲近五成，雪佛龍漲逾25％。

3. 今年前三季度全市場主動權益基金平均虧損15.85％。從單只基金來看，黃海管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利、萬家精選A三只基金表現最佳，今年以來分別取得68.46％、61.92％、53.77％的收益率；表現最差的主動權益基金則虧損超過46％。油氣主題QDII表現亮眼，回報率普遍超過20％，一度“霸榜”基金業績排行榜。

4. Wind數據統計顯示，今年以來宣布分紅或實施分紅基金數量達到4525只，其中已實施分紅基金共分紅4132次，涉及2375只，分紅總額從1985.65億元降至1873.76億元，降幅為5.63％。

5.機構分析，A股處于底部區域特征比較明顯，投資性價比較高。展望四季度A股，公募觀點：華夏基金周克平表示，新經濟周期正在孕育，逐步增持未來經濟結構變遷的主要方向。景順長城股票投資部總經理余廣表示，預計短期市場維持震蕩，中期樂觀看好兩大配置方向。富國基金王樂樂指出，A股市場性價比高、邊際改善因素增多。匯豐晉信基金陸彬認為，當前可能是權益資產價值重估的起點，倉位比結構更加重要，市場風險溢價有望迎來回歸。在結構上，重點關注未來基本面持續變好，同時估值具備張力的行業。私募觀點：重陽投資王慶認為，市場正在孕育新一輪結構性行情，當前的低迷可能是“黎明前的黑暗”，轉機可能隨時到來；中歐瑞博董事長兼職首席投資官吳偉志表示，A股目前處在歷史上第六次的底部區域，很多醫藥公司估值從長期來看具有一定吸引力，更看好創新藥、醫療器械和創新醫療服務領域。復勝資產董事長陸航稱，四季度市場機遇與風險并存，適當拉長投資周期；聚鳴投資劉曉龍建議，關注電新制造業、軍工的機會。

6.管華雨“自立門戶”創辦的合遠私募規模躋身百億級梯隊。今年以來，除管華雨以外，周應波、董承非、崔瑩等一批人氣基金經理集體轉戰私募，并陸續發行新產品。業內人士稱，“公奔私”現象被認為是市場底部一大重要信號。

7.在創立橋水基金47年后，瑞·達利歐交出投票權并辭去聯合首席投資官的職務，退居二線。在交出公司管理權的同時，達利歐實現了另一大轉變——他改變了對現金的看法。達利歐不再認為現金是垃圾。華爾街分析師亦表示，在這種環境下持有現金不是一個壞主意，如果資產價格繼續下跌，持有現金能夠幫助投資者以更便宜的價格購買這些資產。

8.中證協信息顯示，截至三季度末，證券業登記的從業人員共有35.54萬人，相比年初增長4.21％，有6家券商登記的從業者突破萬人。從人員結構來看，證券經紀人數量在今年第三季度跌破5萬人關口，截至三季度末只有4.8萬人，相比年初減少12％。分析師和保代人數均出現增長，尤其是分析師群體共有3807人，相比年初增長高達11％。

二、基金重倉股動向

數據寶統計顯示，9月份機構調研公司數量有1400多家，機器人概念龍頭怡合達成為9月份調研機構數量最多的股票，合計有近900家機構調研該公司。高瓴資本出現在晶科能源、中復神鷹、邁瑞醫療、匯川技術、怡合達等5只個股調研機構名單中。高毅資產調研寧波銀行、奧浦邁、博雅生物、新希望、振華新材、大葉股份等個股。景林資產則調研了東方日升、英杰電氣、盛航股份、萬潤股份等個股。公募轉私募的周應波調研了花園生物。

蘋果公司公布2021財年供應商名單，首次增加聞泰科技、深圳市乾德電子等公司。供應鏈人士分析稱，聞泰科技旗下安世半導體給蘋果供應功率器件，此次蘋果首次將聞泰科技列入供應商名單，意味著聞泰科技開始在蘋果代工組裝業務中發力。

比亞迪披露9月產銷量成績單，當月新能源汽車產銷分別為20.49萬輛和20.13萬輛，同比分別增1.2倍、1.8倍。1-9月新能源汽車產銷119.16萬輛和118.01萬輛，同比均增長約2.5倍。其中，9月海外銷售新能源乘用車合計7736輛。另外，比亞迪9月新能源汽車動力電池及儲能電池裝機總量約為8.61GWh，前9個月累計57.49GWh。另外，值得關注的是，比亞迪宣布與全球汽車租賃公司SIXT簽署合作協議，SIXT將在未來6年內向比亞迪采購至少10萬臺新能源車，今年第四季度開始交付，第一階段合作市場包括德國、英國、法國、荷蘭。比亞迪將助力SIXT實現在2030年前電動車隊占比達到70％至90％的綠色目標。

B站訴爭“嗶哩嗶哩”食品商標勝訴。北京高院作出終審裁定：“嗶哩嗶哩bilibili”商標為相關公眾廣為知曉，屬于馳名商標，并撤銷北京知識產權法院判決以及國家知識產權局的一審裁定。晉江健德食品有限公司公司搶注的“嗶哩嗶哩 ”商標為無效商標。

伊利集團旗下新西蘭威士蘭乳業與新西蘭乳企Canary Foods進行股權交割，完成對Canary Foods100％股權的收購，進一步加碼全球黃油市場。

海天味業食品添加劑“雙標”風波在網絡平臺持續發酵。海天味業再次發文回應稱，海天產品的內控標準要求，大多都高于甚至遠高于國家標準，同一品質的產品，國內國際的內控標準都一致，并未“雙標”。中國調味品協會也發聲表示，要凈化市場環境，引導調味品企業高質量發展，同時支持因輿情受到影響的調味品企業依法維權。

花旗集團9月27日減持小鵬汽車港股56.37萬股，持股比例降至5％以下，此后如有減持則無需公告。此次并非投資機構今年首次公開減持股份。而且就在一周前，小鵬汽車剛獲創始人何小鵬2.1億元增持。有業內人士認為，隨著傳統車企發力，行業競爭日趨激烈，造車新勢力目前正處于較為“痛苦”的擠泡沫階段。

谷歌公司將支付8500萬美元，以了結美國亞利桑那州消費者隱私訴訟。

三、基金預警

東方港灣董事長但斌發布聲明，辟謠近來網絡流傳的會議記錄，稱已委托公司法務處理。但斌表示，旗下產品管理費極低，直營產品從不收管理費。他還就近兩年產品表現不佳公開致歉，表示業績沒做好都怪自己。數據顯示，今年以來東方港灣旗下產品出現較大的回撤，不少產品年內回撤15％-20％。10月5日，但斌微博發文稱，“飛抵肯尼迪機場，2020年以來第一次出國。”隨后，就有聲音稱但斌是“逃離中國”。10月6日晚間，但斌發微博辟謠稱，“去看女兒，就這還有造謠的，也是服了……按計劃，月底回！”

四、基金人事

盤點今年以來公募基金屢見高管變更，Wind顯示，截至10月10日，變更人數總計已達248人，涉及108家基金公司。作為公司“掌舵人”，基金公司總經理和董事長兩個核心職位的變動備受關注。具體來看，30家公募基金公司的59位董事長變更，24家基金管理人的46位總經理發生變動，此外，副總經理、督察長變動人數分別為96人和46人。

五、新發基金

“四冠王”趙詣加入新東家后的首只基金本周四發行，這是一只3年期偏股混合基金，可投港股，規模上限為100億。他本人研究機械行業出身，以新能源投資聞名。趙詣風光時刻：2020年管理的農銀匯理工業4.0、農銀匯理新能源主題、農銀匯理研究精選和農銀匯理海棠三年定開4只基金全年收益分別達到166.56％、163.49％、154.88％、137.53％，包攬基金收益全市場前四強。