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全球要聞:創金合信首席經濟學家魏鳳春:等待節后政策信號,堅定新老能源邏輯,港股消費或迎反彈
發布時間:2022-09-28 17:52:41 文章來源:智通財經網


(資料圖)

智通財經APP獲悉,對于即將到來的四季度,創金合信基金首席經濟學家魏鳳春表示,這將是一個宏觀環境極其復雜混亂的時期,之前幾年常規的分析很難描述,“在三季末及四季度初,不急于押注,謀定而后動將是理性而可行的策略”。

對A股來講,魏鳳春分析稱,外圍宏觀沖擊復制一季度場景,場內流動性困局再現,內需穩定必要性上升。他強調,節前交易料將平淡,等待節后政策信號更加明確。

配置方面,魏鳳春指出,或將是價值風格占優,行業繼續維持均衡配置。TMT、電力設備等超跌反彈等不確定性落地或基本面催化的東風。邏輯最堅實仍是新老能源,產能缺口和成本優勢的煤炭、光伏、家電、化工、能源運輸。

港股方面,魏鳳春認為,消費受益于防止政策調整,但能源的穩定性更好。他表示,一級行業方面,盈利增速預測向上調整最大的行業為日常消費、電信服務、工業,營收增速預測向上調整最大的為日常消費、公用事業、工業,能源板塊盈利預期保持穩定。他分析稱,隨著中國香港防疫政策的調整,壓制許久的消費將會迎來一波反彈,但能源的穩定性將會更好。

因此,他表示,港股仍在長期歷史級配置區間,關注能源、電訊、科技、醫藥板塊機會。

債券方面,他給出“轉債風險大于機會”的判斷,表示當前定價曲面較去年同期高估,需要關注轉債的下跌風險。對于債券的配置,魏鳳春認為,債市短期走弱概率加大,策略繼續謹慎。轉債市場估值仍偏高,權益市場承壓,對轉債謹慎。

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