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投資加上它焦慮減50%?債基護體的正確打開方式
發布時間:2022-05-21 05:45:51 文章來源:證券之星

你在為最近市場震蕩整理而迷茫嗎?在為投資回撤大而痛心嗎?在為眼花繚亂的板塊輪動而心煩嗎?今天小嘉就給大家介紹一個“秘密武器”——投資中的“債”斗機債券型基金。在投資組合里加入它,讓你焦慮少一些,幸福穩一點,更好地平衡風險與收益~

一、債基定義

債券型基金以債券為主要投資對象,并且按規定需要有80%以上的基金資產投資于債券。圖1展示了債券型基金的年度平均收益,可以發現近10年年年保持正收益,擁有一定穿越牛熊的底氣,適合偏愛穩健理財的基民朋友。

圖1:債券型基金近10年年度平均收益

數據來源:wind,統計區間:2012-2021

二、“減震利器”

股市與債市在多數時間里會呈現出“蹺蹺板”效應。圖2展示了中證全債指數和上證指數近10年的走勢,在上證指數出現劇烈波動、大幅回撤期間,中證全債指數表現穩定,整體還保持著增長趨勢。

圖2:中證全債與上證指數近10年走勢圖

數據來源:wind,統計區間:2012.3.29-2021.3.28

那么如果在投資時,將一部分資產用來配置債券型基金,會有怎樣的投資體驗呢?接下來,以偏股混合型基金指數、債券型基金指數近3年數據為例,簡單做一個測算。

三種配置方案

方案一:本金全部買入偏股混合型基金,即滿倉;

方案二:30%本金配置債券型基金,70%本金配置偏股混合型基金;

方案三:70%本金配置債券型基金,30%本金配置偏股混合型基金。

測算結果如表1所示,三種方案區間收益皆為正數,而方案一(即滿倉偏股混)收益最高。但是,提高收益意味著需要承擔更多風險、承受更多波動與回撤。數據顯示,方案一的區間波動達到了35.88%,最大回撤為-46.68%。雖然最終收益十分喜人,但是投資過程中,很容易懷疑人生、出現提前離場的情況。而方案二和方案三的波動及回撤幅度有明顯改善。當倉位中的70%被用于配置債基時,區間波動僅有13.46%,是之前滿倉的一半不到,而最大回撤為-13.56%。

表1:各方案測算結果比較

數據來源:wind,統計區間:2019.3.29-2022.3.28

由此可以發現,在投資組合中加入債券型基金可以有效緩解投資波動、控制回撤。債券型基金作為“減震利器”,可以提高投資舒適度,幫投資者追求穩穩的幸福。

三、債基種類

根據產品的投向,債券型基金又可以進一步細分為純債型基金、混合債券型一級基金(一級債基)、混合債券型二級基金(二級債基)。

純債型基金,專門投資于債券,不投資股票、權證等。根據久期長短又可以進一步分為短期純債型基金、中長期純債型基金。

一級債基,主要投資于債券,但是部分資產可通過一級市場打新投資股票(現已被叫停),或投資可轉債。

二級債基,主要投資于債券,除此之外,可在20%的比例范圍內參與二級市場股票交易。二級債基近幾年人氣頗高。作為“固收+”基金的旗艦產品,二級債基進可攻退可守,擁有“攻守兼備”的相對優勢。

相較于純債型基金和一級債基,二級債基因為可以參與二級市場股票投資,收益彈性更高。根據圖3可以發現,二級債基指數波動雖然有所增加,但是收益也相應地得到了放大,一直領先于其他三類債券型基金指數。Wind數據顯示,近3年(截至2021.12.31)二級債基的平均收益為33.65%,高于同期短期純債基金(9.89%)、中長期純債基金(11.89%)以及一級債基(20.74%)的平均收益。

圖3:各細分債基指數近3年走勢圖

數據來源:wind,統計區間:2019.1.1-2021.12.31

和權益類基金相比,二級債基的抗風險能力則更優秀,這一點在震蕩市中尤為可貴。圖4可以看出,近1年混合型基金指數與股票型基金指數走勢猶如“過山車”,波動劇烈。而二級債基指數雖然也會受到市場的影響,但因為有債券類資產打底,貢獻基礎收益,提供一定安全墊,走勢則相對平緩很多。截至2022年3月28日,近1年混合型基金、股票型基金的平均收益均為負數,分別是-3.55%、-5.44%,而二級債基近1年平均收益為2.84%。

圖4:主要基金指數近1年走勢圖

數據來源:wind,統計區間:2021.3.29-2022.3.28

接下來小嘉就為大家介紹一只二級債基中的“戰斗基”

▼▼▼

嘉合磐通

A類:001957 C類:001958

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