二季度以來,A股指數維持震蕩偏穩態勢,公募基金對后市的信心也逐漸回暖。據最新Wind數據顯示,截至5月13日,二季度以來合計有845家A股公司獲得了公募基金調研,相比一季度的620家相比,環比增長了36%。具體來看,有7家A股公司同時獲得了百家公募基金的調研,從板塊分類來看,醫藥生物和電子板塊最受青睞。
數據顯示,5月份以來,公募基金所持有的權益類資產倉位有所變動。截至5月12日,6292只開放式權益類基金(不同份額合并計算)平均倉位下降0.16個百分點至64.63%,今年二季度以來累計下降0.89個百分點。
多位公募基金人士表示,目前來看,A股大盤3000點成為了拉鋸戰,但該區間已是底部區間,未來的兩大投資邏輯是穩增長、業績與估值相匹配的成長股方向,看好以新能源、汽車和芯片等制造業相關的板塊。
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軍工股
獲調研數量環比增長最高
分板塊來看,公募基金調研個股行業數量環比增長靠前的板塊分別是國防軍工、農林牧漁、有色金屬,增幅分別為1.2%、0.7%和0.6%,其次是電力設備、傳媒和食品飲料等。
雖然二季度獲調研增幅居前的板塊并非醫藥生物等,但從獲調研A股公司數量最多的板塊來看,醫藥生物、電子和機械設備等仍最受青睞。數據顯示,二季度以來,醫藥生物板塊獲公募基金調研的公司多達102家,電子板塊的公司同期也是102家,機械設備的公司達到了84家。
從單個A股公司來看,二季度以來,有7家公司獲得了百家公募基金的先后調研,它們分別是歌爾股份、洽洽食品、君實生物-U、邁瑞醫療、愛美客、紫光國微、天奈科技;此外,包括立訊精密、聯創電子、石頭科技、天合光能、聞泰科技和華測檢測等12家公司獲得了逾90家公募基金的調研。
一方面是公募基金加大了對A股公司的調研頻次,另一方面則是基金經理對后市的信心正在逐漸增強。近日,多家公募基金經理發表了對A股后市較為樂觀的觀點。
“如果經濟重啟低于預期的話,有可能會對上市公司的盈利造成影響。”大成新銳產業基金經理韓創認為,當前A股3000點可能是市場的底部區間。市場前期持續的下跌,主要是對內有經濟方面的擔憂,而外部又有國際關系動蕩及美聯儲加息、縮表等因素的影響,但決定A股市場的核心因素還是內部,國內疫情得到有效控制后經濟一定能重新復蘇。基于此,目前的階段大概率已經是市場的底部區域了。
公募基金
持有權益類資產略有松動
5月份以來,公募基金對權益類資產的持有卻略有調整。
從單個機構來看,旗下開放式權益類基金數量最多的是廣發基金,擁有222只產品,平均持倉超過了65%;其次是博時基金、南方基金、鵬華基金、富國基金和易方達基金,旗下此類產品分別為194只、176只、172只、160只、157只,但平均倉位卻有較大不同,例如鵬華基金的平均持倉僅有49.79%,而富國基金的平均持倉達到了68.44%。
從平均持倉排名來看,有6家公司的平均持倉高達95%,雖然相關產品數量并不多(旗下產品最多10只),但也體現出了當前對權益類資產的看好態勢。同時,平均持倉超過80%的有33家公司,超過50%的有118家,另有7家公司平均持倉不足40%。
從基金分類來看,2338只偏股混合型基金5月份以來的平均股票倉位為81.53%,較月初下降0.29個百分點,二季度以來累計下降1.04個百分點。
694只普通股票型基金的平均股票倉位為87.1%,較月初下降0.31個百分點,今年二季度以來累計下降0.75個百分點。
泰達宏利基金認為,A股市場的上漲應該算是反彈,而非反轉,預計5月份存在向上反轉的機會,主要是基于兩方面考慮:一是前期制約市場的原因在于對經濟基本面的過度擔憂;二是近期公布的貨幣政策執行報告中的宏觀數據。對于A股市場而言,在賽道選擇上應該注重選擇結構性寬信用收益的標的,尤其是與民生相關的、存在修復預期的行業。
韓創看好兩大投資方向:一是穩增長方向,二是業績與估值比較匹配的成長股。
他表示,估值仍然偏高的賽道股,雖然近一年這些股票出現了大幅下跌,但是整體估值還是沒有到合理區間。此外,競爭格局已經出現明顯惡化的賽道股,雖然也出現了下跌,但是股價對隱含預期體現的還是不足夠。
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