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國防軍工連續沖高漲4%!板塊一季報開門紅,機構:高景氣持續驗證有望重回升勢
發布時間:2022-05-07 09:45:01 文章來源:金融界

來源:金融界

5月5日早盤,伴隨2021年年報、2022年一季報業績報告靴子落地,兩市漲跌互現,國防軍工開盤持續走強連續沖高,中證軍工指數截至10:10發稿漲超4%,航天電器漲近9%,振華科技、鋼研高納漲超7%,中航西飛、內蒙一機、中航重機等漲超6%...

國防軍工ETF(512810)現漲4.09%,成交超2400萬元,換手率超6%,日線站上20日線,但年初以來回撤仍接近30%。

信建投證券最新報表示國防軍工高性價比更加凸顯有望觸底反彈,建議堅定加大配置力度。2022年初以來,中證軍工指數快速下跌了近20%,板塊估值得到了充分消化,高性價比更加凸顯。目前軍工板塊整體PE為50倍,處于歷史低位。從我們跟蹤的核心重點公司來看,目前軍工板塊PE 30.1倍。22年上游、中游、下游的平均估值水平依次為25.7、26.7、39.9倍,對應22年的PEG水平分別為0.68、0.64、1.78。我們認為,當前軍工板塊正處于局部景氣向全面景氣擴散的關鍵節點,中下游公司業績加速拐點有望到來,目前板塊估值水平與21年最低點估值相當,具備更高的投資性價比,建議堅定加大配置比例,板塊有望在經歷最后的震蕩筑底階段后重拾升勢。在投資策略上,我們判斷,當前軍工行業正由局部景氣向全面景氣擴散,十四五有望經歷兩輪產能擴張,2022年看好軍工全產業鏈。

中信證券指出,核心軍工標的2021年實現歸母凈利潤290.71億元,同比+40.17%;22Q1實現歸母凈利68.41億元,同比+29.58%,在一季度原材料價格上漲、局部疫情反復下業績維持快速增長趨勢,凸顯了軍工行業獨立于宏觀經濟的特性。“十四五”時期是軍工行業前所未有的黃金發展期,階段性調整不會改變行業高景氣,也不會改變其長期向好趨勢。如今多數核心上游標的2022年估值僅25-30倍,而今明兩年增速預計維持在45%左右,行業在整體趨穩后已具備配置價值。

另一方面,資金不斷借道ETF底吸布局,年初以來至429日,國防軍工ETF512810)份額增長1億份,最新規模3.15億份,為近5年新高

3個自然年超額回報44.54%,國防軍工ETF(512810)超額顯著】

目前市面上軍工類ETF合計5只,從實際收益角度看,國防軍工(512810)回報明顯突出,國防軍工(512810)自2019年2021年末收盤,累計漲幅178.69%,大幅超過基準指數134.15%的漲幅,累計超額回報44.54%,年均超額回報超過14%大幅領先同類!

分年度看,國防軍工(512810)每年穩定獲得顯著超額收益,2019年至2021年,年度超額收益分別為3.58%9.11%11.07%

首屈一指的超額收益,這主要得益于國防軍工ETF(512810)規模適中,新股打新增厚收益更為明顯。根據德勤中國的報告,2021年全年,A股市場524只新股上市,首發實際募集資金總額達5466億元,數量及金額均創近年來新高。這是A股歷史上首次IPO融資額突破5000億元。德勤中國預計,2022年上海科創板有170至200只新股發行;210至240只新股于創業板發行,上海及深圳主板預計將有120至150只新股發行。

自創業板注冊制以及科創板開始以來,新股發行節奏明顯加快。后續加之北交所設立,新股全面注冊制穩步推進,進一步推動直融時代到來。新股發行仍將維持高位,受益政策優勢的公募基金仍會持續受益于新股配售!

以上,基于國防國防軍工板塊的投資,潛在回報最好的品種,建議關注國防軍工ETF,代碼512810。

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