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“抄底工具”來了!3天25只權益類指數產品受理或獲批,今年已經狂買1760億
發布時間:2022-05-07 10:05:36 文章來源:中國基金報

近日,證監會發布《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》(以下簡稱《意見》),明確提出,“支持成熟指數型產品做大做強,加快推動ETF產品創新發展”,進一步激發了權益類ETF市場發展熱情。

《意見》剛剛發布不久,各方就積極行動起來,基金管理人積極布局權益類ETF產品線,投資者利用ETF大舉抄底,《意見》發布3個交易日更是有25只權益類指數產品獲得受理或批復,這些都表明后市值得期待。

多位基金業內人士表示,“越漲越賣,越跌越買”是股票ETF產品的重要交易特征,也是機構投資者“逆向操作”的重要投資工具。隨著我國以股票ETF為主力的指數型基金產品不斷發展壯大,該類產品將充分發揮資本市場“穩定器”和“壓艙石”功能,在平抑市場波動、維護資本市場穩定中扮演更為重要的角色。

基金公司積極布局

今年凈流入資金1760億元

近日,證監會發布《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》。《意見》提出,要全面強化公募基金專業能力建設,其中提到“積極鼓勵產品及業務守正創新”,并對發展權益類基金和指數型基金提出了明確要求,“大力推進權益類基金發展,支持成熟指數型產品做大做強,加快推動 ETF 產品創新發展,不斷提高權益類基金占比。”

事實上,基金管理人早就積極行動起來了,據記者統計,截至4月28日,今年以來新申報的指數型基金數量就達到160只。而近期監管部門的支持力度也很大,據多家基金管理人反映,僅《意見》4月26日發布以來,就有14只權益類指數產品獲得受理,11只權益類指數產品獲批。

而大力發展指數基金業務,也成為多家公募基金的公司發展戰略。

北京一家公募基金量化投資總監表示,無論公司的股東還是管理層,對指數業務在中國資本市場的長期發展前景都非常看好。

該總監分析,無論從海外市場指數產品的發展演變,還是國內資本市場效率提升、配置型機構資金入市,以及市場對工具性產品的需求來看,指數業務條線都是國內公募基金重要的發展方向。

而對于現階段而言,他說,今年A股市場震蕩回調,公募基金在低點發行指數型產品,可以為投資者提供“抄底工具”,新基金在市場的相對低點建倉和發行,對投資者是很好的介入時機。

而從資金的流向看,股票ETF作為指數型基金中重要投資工具,在股市大幅波動中,一直承擔著平抑市場波動、維護市場穩定的功能。

以今年為例,截至4月27日,2022年以來滬指從3600點跌到2900點,區間跌了近700點,跌幅18.72%,但是股票ETF市場卻是“越跌越買”。

Wind數據顯示,截至4月27日,全市場581只具可比數據的股票ETF產品(統計股票ETF和跨境ETF),今年以來基金份額增加1778.53億份,按照區間成交均價測算,今年凈流入資金已經多達1760億元。

從具體投資標的看,股票ETF市場是“越跌越買”。截至4月27日,今年跌幅接近35%的華夏科創50ETF吸金最多,今年凈流入資金達到114億元;同期跌幅近32%的易方達創業板ETF,也獲得112億元資金的凈買入。

另外,今年跌幅超過20%的中概互聯網ETF、滬深300ETF,同期也贏得95億元的資金青睞,在指數大跌期間受到資金的凈流入。

充分發揮“穩定器”“壓艙石”功能

ETF成為機構“逆向投資工具”

多位公募人士告訴記者,“越漲越賣,越跌越買”是股票ETF產品的重要交易特征。由于該類產品具備簡單透明、交易便捷、分散投資等優點,往往也成為機構投資者和各類聰明資金“逆向操作”的投資工具。

針對股票ETF的上述交易特點,華南一位公募投研人士表示,股票ETF作為指數型基金的重要組成部分,也是機構投資者配置較多的品種,一直是聰明資金跟蹤市場的重要投資工具。比如在2018年下半年股市大跌期間,股票ETF也是“越跌越買”,半年凈流入資金達到千億體量;而在牛市期間,該類產品也容易“越漲越賣”,出現資金的凈流出,這一交易特征可以起到平抑市場波動的作用。

“今年市場大幅波動期間,國內權益 ETF持續出現資金凈流入的現象,為維護資本市場穩定發揮了積極作用。”該投研人士稱。

北京一位股票ETF基金經理也認為,股票ETF的交易機制,可以幫助該類產品充分發揮市場的“穩定器”和“壓艙石”作用:一是股票ETF具有較強的資金承載能力,特別是股市大跌期間,可以降低集中賣出行為對個股的流動性沖擊;二是股票ETF二級市場交易,并不直接影響個股的市場供需,可以為投資者提供具有流動性和有效價格的市場工具;第三,從國內市場來看,股票ETF在促進國內權益類基金發展,推動養老金等長期資金入市、落實資本市場服務實體經濟戰略等方面發揮了積極作用。

“對于銀行理財、保險資金、養老金等專業機構資金來說,股票ETF 產品倉位透明、交易便捷、風險分散、費率較低,是配置權益類市場的較好投資工具,也是吸引中長期資金入市、提升機構投資者占比的重要產品載體。”上述北京股票ETF基金經理稱。

另外,近年來央企創新驅動ETF、國企改革ETF、科創板ETF、碳中和ETF等產品相繼申報和發行,在引導資金投向實體經濟重點發展領域、支持國家戰略落實等方面發揮了積極作用,權益類ETF也成為服務實體經濟的重要工具。

而從指數型基金在權益類基金占比看,截至2022年一季度末,被動指數型基金和增強指基總規模為1.36萬億元,在權益類基金中占比為18.46%。然而,在25萬億的公募基金市場,占比也僅為5%左右。

“雖然經過了2018年至今的大發展,但目前國內指數型基金市場仍處于發展初期,ETF 規模整體偏小,成交金額也較低,而指數基金相比A股總市值約為1%,對比美國市場大約10%的占比,我國指數型基金發展仍有很大的空間。”上述北京股票ETF基金經理稱。

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