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財通資管林偉:隨著疫情恢復及經濟復蘇,消費股有望逐步走出復蘇提升
發布時間:2022-05-07 09:55:43 文章來源:證券之星

四月下旬以來,在多重因素擾動之下,市場圍繞3000點心理關口展開了爭奪。據悉,為了幫助投資者更好的解讀市場趨勢,券商資管系公募財通資管日前開啟了“春日未盡,曙光已至”系列云直播,自4月19日起每個交易日收盤后在線交流宏觀形勢及重點關注行業分析,該系列直播將持續至5月11日。

針對疫情中市場關注度較高的大消費板塊,財通資管權益基金經理、大消費研究組組長林偉,在直播中分享了其最新見解。他指出,如果剝離疫情影響和成本波動的影響,近幾年優質消費品公司的優勢持續加強,經歷近幾個季度的壓制及預期下降,消費板塊估值處于歷史上具有較高配置價值的區間。

梳理近一年消費板塊行情,林偉表示,2021年7、8月份的暴跌是對去年2、3月份消費股過度高估后的修正,市場無法用大幾十倍的估值去承擔一個長期10%-20%增長的行業;仡^看,去年下跌有市場風格影響,也有部分細分板塊業績受疫情干擾而產生基數性放緩的原因,市場情緒進入悲觀線性預期中。今年消費板塊再次因疫情承壓,疊加近幾個季度受成本沖擊影響,表現并不佳,不過大部分公司已經通過提價逐步轉嫁成本壓力。

“如果把疫情影響和成本波動的影響剝離開,這幾年來優質消費品公司的優勢是在加強的!绷謧ミM一步分析指出,部分行業經過疫情洗牌后集中度持續提升,如從日常生活消費入手,調味品行業內部結構持續變化、啤酒的高端化單品增長仍然強勁!岸@些公司在經歷幾個季度的壓制和預期下降后,基本面財務和估值都處于較低位置,消費板塊估值處于歷史上具有較高配置價值的區間。隨著疫情恢復和經濟復蘇,消費股會從基本面和估值兩方面在未來幾個季度逐步走出復蘇提升,現在可能是磨底的階段。”Wind數據顯示,截至4月末,中信一級行業中食品飲料指數市盈率水平已經從2021年2月份超60倍的高點回落到目前的36倍左右,位于近10年約80%分位。

個股層面,需要關注行業紅利、公司產品競爭力、優秀治理等因素的共振。面對今年的市場和經濟環境,林偉表示,“會不斷細致跟蹤外在貝塔因素對公司干擾程度,并不斷測算財務的確定性,以及上下修空間,力爭找出較強阿爾法的投資機會!

展望后市,林偉指出,經濟工作會議和兩會報告均顯示出政府“穩增長”的決心和信心,隨著經濟和市場逐步恢復平穩,國內消費環境有望逐步恢復正常,而優秀的消費品公司在波動之后仍將繼續發展向上,可關注疫情復蘇機會,以及新的消費機會和現象等。

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