□本報記者 王姣
“盤面雖波瀾不驚,期指無聲中暗藏驚雷。”
5月合約交割前夕,期指市場并非上演驚心動魄的“生死決斗”,主力合約的大幅貼水在震蕩整理行情中悄然收窄。
而在滬深300期指這個“主戰場”,一場多空之間的較量已見高下。截至昨日收盤,匯總舊主力IF1505合約和新主力IF1506合約,多頭前20名席位增倉2717手,空頭前20名席位卻大舉減倉5262手,即前20名席位的凈空單一夕之間驟降近8000手。與之相對應的是,IF1505合約和IF1506合約尾盤雙雙拉升10多點。
“交割日前夜空頭全線撤退,滬深300多頭信心回升,預計IF合約支撐力將較強,近期表現或略有改善。”接受中國證券報記者采訪的分析人士表示。
三大期指走勢各異
本周四,期指三兄弟盤中劇烈震蕩,中證500期指繼續領漲,滬深300期指勉強收紅, 改革短暫炒作后缺乏后續指引,所以上證50持續疲軟;中證500則繼續在題材概念輪番受到追捧的情況下維持強勢,但是連續拉升后,上行動能略顯不足,部分熱點轉移到周期性板塊,因此滬深300期指略顯抗跌。”中信期貨投資咨詢部副經理劉賓告訴記者。
而從期指近期持倉表現看,劉賓指出,滬深300和上證50期指在近幾天的反彈中持續減倉,彰顯多頭資金并未主動介入,所以對其反彈高度形成拖累,不過周三的調整中也繼續減倉,意味著空方也暫無意壓制,所以滬深300和上證50期指周四也就呈現了抗跌。而中證500期指連續5天增倉,顯示市場資金仍不斷流入,這為中證500期指維持領漲形成助力。
今日期指市場將迎來交割,而截至昨日收盤,IH1505合約由貼水轉為微幅升水0.83點,其他兩個則繼續貼水,IF1505合約和IC1505合約貼水幅度分別收窄為9.78點、52.99點。
從期指貼水幅度改善的情況來看,劉賓認為,這說明期指投資者雖然謹慎,但還不至于悲觀,所以沒有形成不斷擴大的貼水局面;上證50期指微幅升水,這可能與最近兩周多持續休整后抵抗力增強有關。
“滬深300及中證500期指大幅貼水出現后,反向套利者紛紛介入,帶動了基差恢復。此外,在交割即將來臨之際,市場的空頭參與者選擇平倉或移倉,多頭有趁基差低點進場的動機,多空雙方的相互作用下,期指基差上行。”國泰君安期貨研究員胡江來補充稱。
IF空頭全線撤退
三大期指中,昨日IF、IH皆有減倉,IC則繼續加倉,IF總持倉量減少9185手至176581手,IH總持倉量減少1659手至40051手,IC總持倉量則增加1527手至35910手。
“考慮到日內基差上行,部分反向套利頭寸的離場,或帶動了IF的持倉降低。相對而言,中證500股指期貨的反向套利介入力量有限,該席位的持倉增加0.15萬手也可以理解。”胡江來說。
劉賓則指出,雖然IF、IH繼續減倉,但卻有差別,IF前20席位合并計算多頭增倉了4946手,而空頭繼續減倉3434手,多頭已連續兩天增倉,預計IF支撐力將較強。“綜合分析,預計中證500期指延續漲勢的概率大,而上證50期指仍難有太好的機會,不過滬深300期指多頭信心回升,或許近期表現略改善。”
中金所盤后數據顯示,IF1505合約前20名多頭席位減倉11186手,前20名空頭席位減倉16004手,而新主力IF1506合約上,多頭前20名席位增倉13903手,空頭前20名席位增倉10742手,綜合來看,主力空頭離場態勢明顯。
滬深300期指主力席位的變動,也引發了投資者的關注。“由于IF是主戰場,交割日前夜空頭全線撤退,本周五我看好滬深300期指今天的表現,如果資金能持續進場IF合約,也將有利于權重板塊走強。”有投資者表示。
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