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可轉債強監管新規偏利好 但短期投資仍需謹慎
發布時間:2022-06-20 08:01:51 文章來源:和訊網

上周,A股延續獨立行情,相比之下,海外市場被股民戲稱為反向指標。上證指數一步一個腳印,又成功站上了3300點。不過,市場在攻克關鍵點位之后,出現了明顯的分歧,按達哥的理解,反彈接近尾聲的跡象開始顯現。

有沒有可能看錯市場的方向呢?眼下,該用何種策略來應對?上周五大宗商品市場大跌,對A股影響幾何?可轉債交易收緊,怎么解讀?牛博士與達哥就大家關心的話題展開了討論。

牛博士:達哥,您好!最近幾個交易日上證指數創出階段新高后,你就開始謹慎了,可以給大家詳細解釋一下原因嗎?如果是反彈接近尾聲,該如何應對?

道達:從中長期來說,我肯定對A股市場有信心,目前的謹慎主要偏短期,或者更確切地說是未來一兩周。

上周A股市場波動明顯加劇,兩市成交量放大,往好的方面說是源源不斷的買盤力量,換個角度來說是籌碼在松動。之前我們是坐轎子的人,如今是上轎子的人在不斷增加,后面抬轎子的資金還有多少?沒人知道。一旦抬轎子的人力量不足,就是短期風險。

再從上證指數的走勢結構來說,上周三指數嘗試向上打出空間,但仍然被拉回了上周指數橫盤震蕩的區間,這種嘗試向上但被拉回的結構,有快速下探的可能。從交易層面來說,這種下探如能在3200點附近止跌企穩,就是機會,性價比很高。對于整個盤面來說,這種快速下探,很可能是一種普跌。

上證指數完全可以另一種走法來化解這里的風險,那就是在當前位置開啟新一輪橫盤震蕩,震蕩區間在3262點~3358點,并且把橫盤震蕩的時間拉長,之后市場向上突破的概率才會高。

就目前來說,上面兩種情況都沒有出現,我的策略就是守著現有倉位,多看少動,除了自己有把握的交易機會,目前這個位置不輕易加大倉位。

牛博士:受美國和OPEC成員國增產原油消息影響,上周五晚間國際油價大跌。A股的相關資源品會大跌嗎?A股的其他板塊還有機會嗎?

道達:近期,估值和業績構成的雙殺,讓美股很脆弱。美聯儲的加息動作又給美股一記重拳。

對國內市場來說,能源品價格下跌對A股的相關資源品肯定是利空,煤炭和油氣開采板塊難免受影響而出現下跌。另外,跟煤炭關系緊密的氫能源也難免受影響。不過,這同時也意味著機會,可以關注上游受原材料價格壓制較為厲害的行業以及各類超跌白馬股,中下游滯漲的行業可能會有機會。

至于其他機會,從板塊指數來看,短期景氣賽道方向,汽車由于集泰股份(002909)和浙江世寶位置拉得高,有分化導致新能源汽車退潮的可能,需要小心;光伏建筑一體化、鹽湖提鋰、軍工等還有上沖的動能,還有補漲的機會。中線來說,其他近期漲幅比較小的板塊,機會更多,比如電力、消費、醫藥、農業等。由于我對市場的觀點是看調整,中線機會方面,需要面對指數調整的考驗,之后再談機會。

綜合本輪市場反彈的特點,我覺得對于接下來的選股思路還是有指導意義的。從4月27日反彈至今,有40多只個股出現了翻倍行情,漲幅超過80%的個股有100家,漲幅超過50%的個股有430家。

從板塊角度分析,整車、一體化壓鑄、光伏和鋰電上游材料、光伏和鋰電設備、汽配等。從業績的角度看,除了個別妖股外,大部分都是一季度業績大幅增長的個股。因此,在后續的選股過程中,我們要遵循邏輯加業績的雙驗證;此外,再結合自己有把握的走勢結構,機會更大。

牛博士:可轉債交易迎來強監管,滬深交易所上周五晚間發布了交易新規,可轉債上市次日起設置20%漲跌幅價格限制,對新參與投資者增設“2年交易經驗+10萬元資產量”的準入要求。這是利空嗎?

道達:這次新規可以看作是監管部門的一個態度,我認為炒作可以,但要適度。

可轉債交易收緊,這是第二次了,以前沒熔斷機制,后來增加了,現在又增加了20%漲跌停限制,而且對投資者也設置了門檻,2年經驗+10萬元資金,限制增多,資金以后難為所欲為了。

最新政策對可轉債來說是利空,門檻抬高,減少了流動性,投機的難度在加大。可以預見,接下來的可轉債市場,大概率不好過。當然,“T+0”還保留著,并不算毀滅性打擊。

對于股票市場來說,這個消息可能偏利好。畢竟,可轉債市場過于火爆,會導致股市資金被分流。而可轉債降溫,資金必然流出,相對股市來說,這部分資金便成了增量資金。短期對券商股來說就不見得是利好。

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